港股三大股指跌漲不一 恒生指數收跌0.57% 老鋪黃金(06181)跌近7%

金吾財訊 | 港股全日震盪收縮，最終收市跌漲不一。截至收盤，恒生指數報25651點，下跌0.57%；國企指數下跌0.40%；恒生科技指數上漲0.34%。

藍籌中，老鋪黃金(06181)跌6.94%，信義光能(00968)跌5.24%，比亞迪股份(01211)跌3.94%，中通快遞-W(02057)跌3.28%，龍湖集團(00960)跌2.78%。；漲幅方面，中芯國際(00981)漲9.71%，東方海外國際(00316)漲4.24%，聯想集團(00992)漲3.86%，中國宏橋(01378)漲2.99%，藥明康德(02359)漲2.54%。

板塊方面，光伏太陽能板塊承壓，信義光能(00968)跌5.24%，藍思科技(06613)跌4.99%，協鑫新能源(00451)跌3.23%，陽光能源(00757)跌2.86%，北京能源國際(00686)跌1.94%。消息面上，東吳證券研究稱，2025年光伏行業延續調整態勢，主鏈虧損加劇、擴產放緩，光伏設備新簽訂單階段性承壓，但龍頭設備商憑藉“3421/3601”等收款模式強化現金流管理，應收賬款結構集中於頭部客戶，信用減值充分計提，經營風險基本釋放。隨着落後產能出清提速、行業規範與定價機制逐步優化，供給側結構改善信號明確，預計2026年在海外需求釋放與國內市場化出清完成的背景下，設備訂單有望進入修復通道，板塊具備明顯的週期修復彈性。五礦證券研究指，2026年，國內光伏機制電價維持低位，預計國內新增裝機量相較2025年有所回調。該機構預計主要地區或因電價壓力或因補貼加速退坡壓力，2026年行業需求大概率負增長。而高庫存、低現金壓力下，頭部企業併購現象已現，未來預計持續增加，市場化出清可期。

港口運輸股部分走強，中遠海能(01138)漲4.68%，中遠海控(01919)漲4.58%，東方海外國際(00316)漲4.24%。國泰海通新近研究稱，油運迎來超級牛市，中國船隊價值超預期。2022-2025年油運已兩階段成就超級牛市，2026年中東衝突致貿易紊亂運價高企。未來若海峽恢復通行，產能利用率將維持高位，疊加補庫需求與長錦控盤，高景氣有望持續；若伊朗制裁取消，灰色市場變化將有望帶來合規市場超高景氣，且爲非脈衝式影響，提供顯著業績上行空間。VLCC未來五年將加速老齡化，20歲以內船隊規模剛性持續，船廠產能瓶頸保障供給剛性，高景氣可持續數年，進一步提供估值上升空間。油運戰略價值凸顯，中國船隊運營效率高於行業，預計2026Q2業績大增有望繼續好於預期。

個股方面，羣核科技(00068)午後漲勢延續，最終收漲3.46%。消息面上，近日浙江省互聯網信息辦公室發佈浙江省生成式人工智能服務備案信息的最新公告顯示，羣核科技空間智能大模型正式通過備案，成爲國內首批完成合規備案的空間智能大模型之一。此外，羣核科技近日還與影石創新宣佈達成戰略合作。雙方將共同打造未來3D時代的內容創作和空間數字化新範式，並探索端到端、一站式空間重建解決方案，推動空間智能更快進入生產生活。

牧原股份(02714)收跌4.50%。根據國家統計局，截至4月底，全國商品豬銷售均價9.80元/公斤，環比上漲8.9%，同比下降34.2%。根據湧益諮詢監測，截至5月5日，斷奶仔豬銷售價格爲246元/頭，環比上漲3.8%，同比下降53.9%。截至5月第1周，自繁自養企業銷售商品豬利潤爲-306.66元/頭，已連續12周虧損，銷售仔豬頭均利潤爲-34元/頭，已連續7周虧損。

興證海外研究認爲，港股要形成真正具有持續性的指數行情，仍需要等待更多條件共振。1)過去一段時間，港股尤其是恒生科技指數的調整，主要來自盈利預期下修。港股指數結構中，互聯網、消費、金融、汽車等板塊權重較高，其盈利表現與中國信貸週期、內需修復和消費信心密切相關。2)下半年港股可能有一段指數層面的β行情機會。下半年隨着中國經濟穩定性進一步被投資者所認知，特別是名義GDP修復趨勢逐步明確，以及年中沃什就任後美聯儲降息預期回擺，有望催化港股指數迎來新一輪上行動能。