亞德諾(ADI)15億美元競購AI電源芯片初創公司 卡位AI供電瓶頸

金吾財訊 | 據報道，全球模擬芯片巨頭亞德諾（ADI）正就收購硅谷 AI 電源管理芯片初創公司 Empower Semiconductor 深入談判，擬以約 15 億美元現金完成交易，這將是其 AI 時代關鍵的戰略併購，聚焦 AI 基礎設施供電層瓶頸卡位。

從交易細節來看，Empower 年營收約 5400 萬美元，15 億美元的收購價相當於其年收入的 28 倍，估值溢價顯著，但對亞德諾而言壓力可控。亞德諾 2025 財年營收 110 億美元、自由現金流 43 億美元，15 億美元僅佔其年度自由現金流約三分之一。值得關注的是，亞德諾將於 5 月 20 日公佈 2026 財年二季度財報，市場預期營收 35.1 億美元、同比增長 33%，若此時官宣收購，將釋放其加碼 AI 數據中心業務的信號。

Empower 的核心優勢在於集成電壓調節器及垂直供電架構，可解決 AI 芯片高功耗下的供電瓶頸，其技術能將功率傳輸損耗降低 20%、處理器功耗降低 15%，已與邁威爾科技合作，且獲得多家機構投資。亞德諾此次收購併非傳統橫向整合，而是瞄準 AI 基礎設施供電層的戰略空白，試圖追趕競爭對手 Monolithic，實現從模擬芯片供應商向 AI 供電架構定義者的升級。

此次收購也存在風險，Empower 商業化尚處早期，且面臨芯片巨頭自研競爭，若亞德諾未能在 18 至 24 個月內完成技術整合並導入客戶，可能拉長回報週期。