【券商聚焦】交銀國際：鋰電板塊1季度業績表現亮眼 看好退稅新政落地後行業集中度提高

金吾財訊 | 交銀國際表示，4月中國內地動力電池裝車量爲62.4GWh，環比增長10.4%，同比增長15.2%。受出口退稅新政影響，動力和儲能電池合計出口31.7GWh，環比下降12.3%，同比增長42.0%。寧德時代擬 50 億元擴產 40GWh 鈉電池產能，鈉電產業化提速。4月27日，寧德時代就與海博思創簽署儲能鈉離子電池戰略合作協議，預示着公司在鈉電產業化落地的決心。

該機構指，鋰電板塊1季度業績表現亮眼，看好退稅新政落地後行業集中度提高。得益於下游強勁的需求，以及漲價落地，上游材料企業（鋰礦、鐵鋰正極、電解液、隔膜、溶劑等）盈利大幅改善。1季度電池板塊整體收入同比增長47%，淨利潤同比增長83%；其中鋰電池收入和淨利潤增長48%/49%，電池化學品收入和淨利潤分別增長58%/379%。2026年4月1日起電池出口退稅率由9%下調至6%。該機構認爲中長期有助於加速落後產能出清，行業集中度有望進一步提升。個股方面，建議重點關注兼具成本優勢、技術壁壘及海外佈局領先的行業龍頭寧德時代（300750 CH/買入）。