【券商聚焦】中金公司：美國能源成本衝擊延續，AI通脹是新變量

金吾財訊 | 中金公司研報指出，美國4月CPI季調後環比上漲0.6%，同比大漲3.8%；核心CPI環比上漲0.4%，同比上漲2.8%。能源分項貢獻逾四成整體環比漲幅，在霍爾木茲海峽持續受阻、國際油價居高不下的背景下，能源成本向居民端的傳導仍未結束。食品價格普遍上行，機票價格連續上漲，均可能受油價抬升的二次傳導推動。值得關注的是，AI產業擴張正在形成新的結構性通脹壓力，電子產品及相關配件價格持續走高。房租出現跳升，但主要爲前期統計數據缺失後的“補漲”效應。綜合來看，機構認爲能源通脹壓力持續釋放，疊加勞動力市場企穩，美聯儲短期內將繼續按兵不動，下一次降息時點或推遲至第四季度。