eBay拒絕GameStop 560億美元收購要約，稱其“既不可信也無吸引力”

eBay （EBAY）週二拒絕了規模小得多的GameStop（ 遊戲驛站 ，GME）提出的560億美元收購要約，理由是對融資存疑，並稱該提議“既不可信也無吸引力”。

市值約爲GameStop四倍的eBay還強調，在首席執行官傑米·伊安諾領導下的扭虧努力已推動增長，自伊安諾六年前上任以來，eBay股價回報率達201%。

eBay董事長保羅·普雷斯勒在一份聲明中表示：“我們得出的結論是，貴方的提議既不可信也無吸引力。eBay董事會相信，公司在現有管理團隊領導下，完全有能力繼續推動可持續增長。”

他還指出對GameStop收購要約的擔憂，包括其融資安排、對eBay長期增長的影響以及潛在合併後公司的領導層架構。

GameStop未立即回應置評請求。

上週，GameStop首席執行官瑞安·科恩向華爾街拋出了這一收購要約，其中包括多倫多道明銀行提供的200億美元債務融資承諾。

分析師和投資者一直懷疑，這家市值120億美元的電玩零售商對eBay提出的半現金半股票收購要約能否完成。

自本月提出收購要約以來，eBay股價一直遠低於每股125美元的要約價格。週二，該股下跌1.3%至106.68美元，而GameStop在早盤交易中下跌近2%。過去12個月，eBay股價上漲56%，而GameStop下跌18%。

已持有eBay 5%股份的科恩已暗示，他可能準備直接向eBay股東提出收購要約，或許通過召集特別會議的方式。但這樣做可能很困難，因爲召集會議需要持有更大比例的股份。

這位GameStop首席執行官表示，他持有道明銀行的債務融資承諾函，前提是合併後的公司獲得投資級評級。穆迪上週表示，該交易將對eBay的信用產生負面影響。知情人士稱，eBay認爲合併後的公司極不可能被視爲投資級。

科恩辯稱，通過合併GameStop和eBay，他可以削減成本並找到協同效應，從而打造一個規模大得多的企業。

分析師指出，eBay的息稅折舊攤銷前利潤率已達31%，是GameStop 10%利潤率的三倍。

預測平臺Polymarket的交易員認爲，GameStop收購eBay的可能性僅爲13%，在eBay拒絕要約後，這一押注進一步減弱。

科恩表示，他可以通過複製GameStop的成本削減舉措來提高eBay的盈利能力，並利用其600家美國門店作爲實體網絡，幫助eBay成爲亞馬遜（AMZN）更強勁的對手。

在活躍的併購市場中，這起擬議交易正引發關注。在散戶投資者中也是如此，對他們而言，科恩自2021年幫助推動軋空行情、重創梅爾文資本等對沖基金以來，一直是英雄人物。

這一收購要約惹惱了部分GameStop投資者。以《大空頭》聞名的邁克爾·伯裏在要約提出後賣出了持股，警告稱這將使GameStop揹負債務並稀釋股份價值。

eBay和GameStop都銷售集換式卡牌等收藏品，但它們的主營業務不同。eBay通過在線連接買家和賣家賺取費用，不持有庫存；而GameStop則批量採購商品並通過實體店轉售。

融資細節寥寥

在接受採訪時，科恩對GameStop將如何爲這筆交易融資幾乎未作解釋。

當被追問時，科恩表示交易將以現金加股票的方式支付。

科恩在致eBay董事會的信中寫道，他將擔任合併後公司的首席執行官，且不領取薪水、現金獎金或金色降落傘補償。

這位40歲的億萬富翁通過聯合創辦並出售在線寵物食品零售商Chewy積累了財富，隨後在GameStop市值僅爲2.5億美元時大舉押注該零售商。