動盪市場中錨定稀缺確定性，新能源長線佈局邏輯再強化

來源：時代週報

3月以來，美伊衝突導致全球能源價格出現大幅波動。整體上看，本輪地緣衝突的複雜性和影響深度遠超以往，加劇全球能源供給不確定性。

在此背景下，高油價正在倒逼能源結構轉型，新能源的戰略價值進一步凸顯。長遠來看，新能源行業發展空間廣闊，新能源與傳統能源互補的必要性愈發凸顯，這也爲投資者提供了長期佈局的核心契機。

自衝突爆發以來，如何在充滿不確定性的市場中尋找投資主線，考驗着投資者的專業判斷力與戰略定力。事實上，越是在市場波動加劇階段，那些具備長期成長邏輯、能夠穿越週期的優質賽道就越能凸顯其配置價值。

工銀瑞信基金新能源與新能源汽車團隊認爲，過去五年，我國新能源產業實現了兼具速度與深度的跨越式發展，未來在“十五五”規劃引領下，新能源體系加快建設，新能源板塊可圍繞國內需求旺盛、出口韌性延續、供給格局優化、技術迭代加速四條主線佈局相關行業機會。

來源：圖蟲創意

油價高企，新能源長期戰略定位提升

Wind數據顯示，受中東局勢的影響，今年3月份國際布倫特原油期貨價格飆升約60%，創下了自1988年以來的最大單月漲幅。國際能源署3月的報告中指出，海灣國家減產幅度已超1000萬桶/天，霍爾木茲海峽封鎖已導致全球面臨“有史以來最大規模的供應中斷”。

有市場分析認爲，首次對霍爾木茲海峽的完全封鎖對世界能源供給進行了壓力測試，將會推動各國重視能源結構多樣化和能源供給安全自主。

當前，中國的新能源行業憑藉政策、規模、技術、產業鏈的多重優勢，已進入高質量發展新階段，長期增長確定性凸顯。

從政策層面來看，國家對新能源產業的支持力度持續加大。“十五五”規劃綱要明確要求深入實施能源安全新戰略，加快構建清潔低碳安全高效的新型能源體系，建設能源強國。推進非化石能源安全可靠有序替代化石能源，堅持風光水核等多能並舉，實施非化石能源十年倍增行動。並提出單位GDP二氧化碳排放下降17%、能源綜合生產能力達到58億噸標準煤等具體目標，爲新能源產業的發展指明瞭方向，也提供了堅實的政策保障。

從規模層面來看，中國已經成爲全球最大的新能源市場。據國家能源局發佈的2026年1-2月份全國電力統計數據，截至2月底，全國累計發電裝機容量達到39.5億千瓦，同比增長15.9%。其中，太陽能發電裝機容量達到12.3億千瓦，同比增長33.2%；風電裝機容量達到6.5億千瓦，同比增長22.8%。這些數據充分說明，中國新能源產業正在以驚人的速度擴張。

工銀瑞信基金認爲，在油價高企背景下，新能源長期戰略定位提升。油氣價格上漲有望進一步催化儲能需求，而儲能景氣度高增，也成爲鋰電池需求增長的最大來源。從已發佈的2025年度財報來看，從上游鋰鹽、中游材料到下游電池製造全環節，鋰電池板塊整體已呈現復甦回暖信號。如化石能源價格持續維持高位，歐洲、中東、新興市場需求爆發，儲能的景氣持續性或進一步提升，有望繼續拉動鋰電板塊需求。

把握長期紅利，錨定新能源投資的“確定性”

新能源行業的高成長性有目共睹，長期紅利值得期待，但同時其也具備“產業鏈縱深長、技術迭代快、細分領域分化大”的特點，這對普通人蔘與投資的專業能力、研究能力提出了極高要求。

例如，電源環節有光伏、風電、核電等，輸電環節有特高壓、柔性直流、智能變電站、智能巡檢等，配電環節有儲能、智能配變等，負荷環節有新能源汽車、氫能、燃料電池、數據中心等，構成整個產業鏈體系，也不斷孕育出新的技術，使得效率提升或成本降低。在此過程中，也伴隨着新的投資機會。

對於普通投資者而言，藉助專業機構的投研力量，避開投資痛點，通過合適的基金產品佈局，才能更好地分享行業發展成果。

工銀瑞信基金作爲國內業務資格全面、產品種類豐富、資產管理規模領先的基金管理公司之一，爲投資者提供了多樣化的主題基金產品，以滿足投資者參與新能源領域投資的不同需求。

創業板新能源ETF工銀(159149)成立於2026年1月7日，投資目標爲緊密跟蹤標的指數“創業板新能源指數”，該指數作爲以新能源爲主題的指數，選取創業板內50家業務覆蓋新能源、新能源車產業鏈的優質上市公司作爲樣本，聚焦光伏、儲能、鋰電、風電、動力電池材料等核心細分領域，相較於其他新能源指數，具備鮮明的差異化特點。

具體而言，該指數成分股以創業板優質成長企業爲主，匯聚了光伏設備、儲能系統、鋰電材料、新能源車核心部件等細分賽道的隱形冠軍與成長龍頭，摒棄了傳統大盤藍籌的低效資產，聚焦高彈性、高增長標的。並利用定期的優勝劣汰機制，確保投資者資產始終錨定在行業最先進的生產力上，從而規避押注單一技術路徑可能帶來的風險。

工銀新材料新能源(001158)作爲一隻股票型基金，主要配置材料和能源相關產業個股。基金一季報顯示，截至2026年3月31日，工銀新材料新能源近一年收益率爲68.13%，顯著跑贏業績比較基準。

基金一季報顯示，工銀新材料新能源聚焦新能源細分機遇，精準佈局儲能、鋰電及風電賽道，成爲業績增長的核心引擎。基金經理張劍峯指出，團隊長期看好儲能和鋰電相關品種，同時重點佈局風電板塊——作爲“反內卷”政策見效領域，風電企業盈利改善可期，中東衝突使得能源安全成爲各國關注的重點，新能源板塊將長期受益，歐洲的風電投資預計仍將保持較快增長，此外，AI產業鏈崛起帶動電力需求攀升，基金同步關注電力設備溢出需求及電網板塊補漲機會，形成多元成長佈局。

基金費用說明：

1.創業板新能源ETF工銀場內交易費用以證券公司實際收取爲準。申購費：投資人在申購基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。贖回費：投資人在贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、 登記機構等收取的相關費用。管理費率每年爲0.50%，託管費率每年爲0.10%。

2. 工銀新材料新能源股票的費率爲：申購費(前收費)：若申購金額爲M，M＜100萬元時，申購費率爲1.50%；100萬元≤M＜300萬元時，申購費率爲1.00%；300萬元≤M＜500萬元時，申購費率爲0.80%；M≥500萬元時，申購費用爲1000元/筆。贖回費：若持有期限爲Y，Y＜7天時，贖回費率爲1.50%；7天≤Y＜30天時，贖回費率爲0.75%；30天≤Y＜1年時，贖回費率爲0.50%；1年≤Y＜2年時，贖回費率爲0.30%；Y≥2年，贖回費率爲0.00%。運作費率：本基金管理費率每年爲1.2%，託管費率每年爲0.2%。

數據說明：

工銀新材料新能源股票成立於2015年4月28日，張劍峯自2016年9月19日起開始管理。該基金A類份額2021-2025各年度、近一年淨值增長率分別爲32.90%、-24.16%、-13.10%、5.77%、46.81%、68.13%。同期業績比較基準分別爲26.79%、-4.60%、-2.16%、5.93%、20.96%、35.23%。基金淨值增長率及基準收益率來自基金各定期報告，近一年淨值增長率時間截至2026年3月31日。

風險提示：

基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。工銀新材料新能源股票爲股票型基金，預期收益和風險水平高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金主要投資於新能源與新材料行業股票，其風險高於全市場範圍內投資的股票型基金。創業板新能源ETF工銀屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金爲指數基金，主要採用完全複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險等特有風險。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》及更新等法律文件，在全面瞭解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，投資須謹慎。