長沙銀行2025年報：業績首現“增利不增收”，個貸風險加速暴露

證券之星 趙子祥

4月28日，湖南區域龍頭城商行長沙銀行(601577.SH)發佈2025年年報。財報顯示，該行全年實現歸母淨利潤81.08億元，同比增長3.59%，但營業收入卻出現近十餘年來首次下滑，同比下降1.79%。

證券之星注意到，長沙銀行在去年第四季度業績出現“斷崖式”下滑，單季營收和歸母淨利潤同比分別下降11.07%和5.48%，直接拖累全年業績表現。

與此同時，該行個人貸款不良率連續第三年攀升至2.43%，導致個人業務首次出現虧損，疊加撥備覆蓋率大幅下降、合規風險抬頭等問題，其未來經營面臨多重挑戰。

業績現“增利不增收”，第四季度業績驟降

4月28日，長沙銀行披露2025年財報顯示。報告期內，公司實現營業收入254.71億元，同比下降1.79%；利潤總額100.64億元，同比增長6.79%；歸屬於母公司股東的淨利潤81.08億元，同比增長3.59%。

從營收降幅情況來看，這是長沙銀行近十餘年來首次出現營收下滑。而該行近年來營收及利潤增速均有所放緩。其中，據Wind數據顯示，長沙銀行在2021年-2024年間營收同比增速分別爲15.79%、9.58%、8.46%和4.57%。

這種“增利不增收”的現象在第四季度表現得尤爲突出。年報顯示，2025年第四季度，長沙銀行單季實現營業總收入57.50億元，同比下降11.07%，環比下降11.16%；單季歸母淨利潤15.50億元，同比下降5.48%，環比大幅下降30.39%。

而在此之前的前三季度，該行營收累計同比增長1.29%，歸母淨利潤累計同比增長6.00%。第四季度的業績“跳水”，直接將全年營收增速拉至負值區間，也使得全年淨利潤增速較前三季度回落了2.41個百分點。

營收下滑的核心原因是淨息差的持續收窄。2025年，長沙銀行利息淨收入爲193.05億元，同比下降6.12%，佔營業收入的比重爲75.79%。淨息差從2024年的2.11%進一步收窄至1.85%，下降了0.26個百分點。

非利息收入的表現同樣不盡如人意，內部結構分化明顯。2025年，長沙銀行手續費及佣金淨收入爲13.74億元，同比下降1.24%。其中，代理業務手續費收入同比增長21.66%，但銀行卡手續費收入同比大幅下降18.38%。投資收益雖然達到60.71億元，同比大幅增長95.21%，但這主要得益於債券市場行情的好轉，具有較強的波動性，難以成爲穩定的收入來源。

值得注意的是，長沙銀行的收入結構高度依賴湖南省內市場。年報顯示，2025年該行湖南省內營業收入佔比高達98.60%。這種高度集中的區域佈局，使得該行的經營業績與湖南省的經濟發展狀況緊密相關。在當前地方經濟面臨下行壓力、房地產市場調整、地方政府債務風險化解的背景下，單一區域市場的侷限性日益凸顯。

資產質量仍存隱憂，合規風險抬頭

資產質量方面，長沙銀行2025年末整體不良貸款率爲1.15%，較上年末微降0.02個百分點，在城商行中仍處於較優水平，但這一數據背後存在一定的結構性問題。最爲突出的是個人貸款業務的風險加速暴露。

截至2025年末，長沙銀行個人貸款餘額爲1871.77億元，同比下降1.23%，而個人貸款不良率卻從2024年末的1.87%飆升至2.43%，上升了0.56個百分點，連續第三年攀升。個貸不良貸款餘額達到45.56億元，較上年末增長了28.56%。

個貸業務的全面惡化，直接導致長沙銀行個人業務首次出現虧損。年報顯示，2025年該行個人業務利潤總額爲-4.04億元。與之形成鮮明對比的是，公司貸款業務表現穩健，年末公司貸款餘額爲4073.09億元，同比增長17.56%，公司貸款不良率僅爲0.61%，較上年末進一步下降。

個貸不良率上升的同時，關注類貸款也在增加。截至2025年末，長沙銀行關注類貸款餘額爲179.49億元，同比增長25.37%，增幅遠超總貸款12.21%的增速；關注類貸款佔比從2024年末的2.63%升至2.93%。關注類貸款作爲不良貸款的“蓄水池”，其規模的快速擴大預示着未來不良貸款暴露的壓力將持續增加。

貸款遷徙率數據更是清晰地揭示了風險傳導的路徑。2025年末，長沙銀行正常類貸款遷徙率爲2.65%，較2024年的2.12%、2023年的1.68%持續攀升，表明正常類貸款向不良貸款轉化的速度在加快。

關注類貸款遷徙率爲25.68%，雖然較2023年的38.93%有所回落，但仍有超過四分之一的關注類貸款在年內惡化爲不良貸款。次級類貸款遷徙率爲65.17%，可疑類貸款遷徙率爲45.92%，均處於較高水平，反映出不良資產的下遷風險依然嚴峻。

在資產質量壓力加大的背景下，長沙銀行的風險抵補能力卻在減弱。2025年末，該行撥備覆蓋率爲280.86%，較上年末大幅下降了31.94個百分點。

雖然這一水平仍高於監管要求，但撥備緩衝墊的變薄，意味着未來應對不良資產衝擊的能力有所下降，值得重視。

除了經營風險外，合規風險也在抬頭。3月13日，中國人民銀行湘潭市分行發佈行政處罰決定書，對長沙銀行湘潭分行給予警告，並處以23.6萬元罰款。

罰單顯示，該分行存在六大違法違規事實：違反網絡安全管理規定；違反數據安全管理規定；違反反假貨幣業務管理規定；佔壓財政資金；未按照規定開展客戶盡職調查；未按照規定報告可疑交易。

此次處罰並非個例。梳理公開信息可以發現，近年來長沙銀行及其分支機構多次因違規行爲受到監管處罰。2025年12月，長沙銀行星城支行因代銷基金銷售人員資質管理不到位、銷售行爲管理不到位被罰款60萬元；2025年4月，長沙銀行總行因集中支付退回資金未按規定退回國庫、違規轉入預算收入款項被罰款25.5萬元。

總體來看，長沙銀行2025年的經營業績呈現出“規模擴張、質量分化、營收承壓”的特點。雖然資產規模突破1.26萬億元，整體不良率保持穩定，對公業務表現亮眼。但不容忽視的是，營收首次負增長、第四季度業績大幅滑坡、個貸不良率飆升、撥備覆蓋率下降、合規風險抬頭等問題，都給這家區域龍頭銀行的未來發展蒙上了一層陰影。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)