從行長“走馬燈”到合規失守 宜賓銀行高增長的“虛胖”真相

2025年，對於剛登陸港股不久的“白酒系”銀行——宜賓銀行而言，是頗具轉折性的一年。一方面，該行交出了一份看似亮眼的成績單：總資產突破1235.24億元，淨利潤同比增長17.1%，淨息差逆勢回升 。

然而，《眼鏡財經》進一步梳理發現，這份光鮮的數據難以掩蓋其內部治理存在的明顯短板。上市未滿一年，行長兩度更迭，管理層穩定性不足；業務深度綁定五糧液及白酒產業鏈，零售貸款不良率處於較高水平；特別是在合規層面，該行多次觸碰監管紅線，涉及信貸、貿易融資、票據業務的罰單持續出現，暴露了其“業績衝刺”背後較爲激進的風險偏好。

管理層頻繁變動，上市週年即面臨治理挑戰

對於任何一家金融機構而言，管理層的穩定是戰略有效執行的基石。然而，宜賓銀行在過去一年中出現了較爲頻繁的高管變動，這不僅體現出人事調整的頻繁性，更反映出其公司治理層面的深層次矛盾。

2025年1月，宜賓銀行帶着“五糧液”的股東背景登陸港交所，受到市場廣泛關注。但僅三個月後的4月，任職長達四年的行長楊興旺便因“個人身體原因”辭任 。

彼時市場雖有疑慮，但仍可視爲正常的人事更替。然而，超出市場預期的是，接任者蔣琳的任職週期更爲短暫。這位出身大股東五糧液、曾擔任該行副總經理與董事會祕書的“跨界”行長，於2025年6月獲委任，履職僅四個月，便在10月30日再度因“個人原因”離任 。

更值得投資者關注的是，直至蔣琳辭任前，其行長任職資格尚未獲得監管部門的核準。這也使得該行陷入了較爲尷尬的局面——一家上市銀行長期由任職資格未正式獲批的高管代理核心管理職務。

這種高層管理的劇烈震盪，直接反映出宜賓銀行上市後戰略定位的搖擺。大股東五糧液試圖推動“酒文化”與“金融業務”的融合，但在覈心管理人員的選拔與任用方面未能實現有效適配。

從二級市場表現來看，宜賓銀行股價長期處於平穩狀態(上市一年僅微漲約3%)，這一表現一定程度上反映出市場的謹慎態度 。對於商業銀行而言，行長頻繁更迭不僅會導致戰略執行出現斷層，還可能影響內部管理秩序與外部合作方的信心，目前宜賓銀行正面臨“頻繁換舵”的治理困境。

主業結構集中與零售業務承壓，高利潤背後的資產質量隱患

儘管宜賓銀行2025年財報顯示淨利潤增速亮眼，但深入分析其業務結構可以發現，該行的增長模式存在較強風險隱患。其業務結構較爲單一，且零售板塊經營面臨顯著壓力，看似優質的資產背後暗藏較大的信用風險。

首先，該行對淨息差的依賴度較高。2025年，宜賓銀行淨利息收入佔營業收入的比重從72.4%上升至85.7%，成爲營業收入的絕對支柱。而這種增長主要依託對公業務的擴張實現。藉助大股東五糧液的資源優勢，該行深度綁定白酒產業鏈，向產業鏈上下游經銷商提供大額信貸支持。

截至2025年末，該行前五大單一借款人中有三家來自批發與零售業，行業集中度處於較高水平 。這種業務集中於單一產業鏈的模式，在經濟週期波動中抗風險能力較弱。一旦白酒行業進入去庫存週期，酒企及經銷商的回款壓力將直接傳導至銀行，進而增加壞賬風險。

其次，零售業務的經營壓力較爲突出。財報數據顯示，該行零售業務呈現收縮態勢。2025年上半年，其零售銀行業務營業收入同比下降25.2%，稅前利潤同比下降55.3%。更爲值得關注的是資產質量：截至2025年末，該行零售貸款總額同比下降，而零售貸款不良率從年初的3.84%進一步攀升至4.04% 。

《眼鏡財經》注意到，這一數值遠高於同期城商行零售貸款不良率平均水平——據統計，2025年已披露年報的城商行中，零售貸款不良率最高的重慶銀行爲3.23%，宜賓銀行這一指標顯著高於同行，意味着其零售貸款客戶的違約風險相對較高。

這種“重對公、輕零售”的經營策略，雖然在短期內通過白酒產業鏈信貸投放支撐了淨利潤增長，但也使得宜賓銀行形成了業務結構單一、抗風險能力較弱的經營格局。在零售客戶違約風險上升、對公業務過度集中於單一行業的背景下，該行不良率微降0.03個百分點的表現，未能完全掩蓋其資產質量層面的潛在風險。

合規管理薄弱，罰單背後的操作風險隱患

如果說業績波動屬於市場風險範疇，那麼合規問題頻發則直接指向銀行內部管理的短板。2025年以來，在金融監管持續趨嚴的背景下，宜賓銀行及其分支機構多次出現在監管處罰名單中，暴露了其在信貸審批、貿易融資及收費管理等環節的管控漏洞。

需要說明的是，在公開的監管處罰記錄中，部分涉及“宜賓分行”的罰單實際指向其他銀行在宜賓地區的分支機構(注：部分涉及多家銀行的綜合處罰名單中包含宜賓地區機構)，但銀行業共性的合規問題在宜賓銀行身上表現較爲突出。

根據國家金融監督管理總局的處罰信息，當前銀行業普遍存在“對相關信貸業務、貿易融資業務、票據業務、投資業務、收費管理不審慎”等問題 ，這一監管導向也反映出行業合規管理的重點方向。

從業務實質來看，上述合規問題本質上反映出部分銀行在業績考覈壓力下，對業務審覈標準的執行不夠嚴格。

在激烈的市場競爭中，爲維繫大客戶關係，宜賓銀行部分分支機構可能存在貿易背景真實性審查標準放鬆、票據業務違規辦理等情況。這種“重業績、輕合規”的經營導向，是該行面臨的主要潛在風險之一。

其中，“收費管理不審慎”這一問題較爲隱蔽。在國家大力推動普惠金融、降低實體經濟融資成本的政策導向下，違規收費不僅會加重實體經濟負擔，也反映出該行對基層網點的管控力度不足。

這種內控機制的執行不到位，與高管層的頻繁變動存在一定關聯。高管層的不穩定的情況下，基層執行層面的合規敬畏心容易弱化，進而導致違規行爲頻發。

對於宜賓銀行而言，2025年看似亮眼的業績表現背後，仍存在諸多亟待解決的問題。透過營收數據不難發現，該行目前面臨管理層不夠穩定、對白酒產業高度依賴、零售貸款不良率處於較高水平、合規管理較爲薄弱等多重挑戰。

當前，銀行業正面臨息差收窄、市場競爭加劇的行業環境，結合2026年監管部門“着力提升強監管嚴監管質效”的工作導向 ，宜賓銀行若不能儘快解決管理層穩定問題，擺脫對單一產業的路徑依賴，完善內控合規管理體系，那麼當前的增長態勢或將難以持續，潛在風險可能進一步顯現。

(文章來源：眼鏡財經)