【券商聚焦】中信證券：預計未來幾個季度乘用車出口有望持續超預期

金吾財訊 | 中信證券研報認爲，2025年汽車內需繼續實現增長，且出口表現亮眼，對車企經營質量拉動作用顯著。2026年一季度，受補貼政策退坡影響，內需短期承壓；但是中東衝突開始後，油價上漲拉動海外新能源車需求顯著提升。認爲2026年接下來的幾個季度，乘用車出口有望持續超預期，且內需景氣度也將有望逐步修復；板塊龍頭公司將在市佔率和盈利上展現出較強的α，行業頭部效應也將進一步增強。持續推薦：1）新能源出海、品牌高端化領先的乘用車公司；2）週期向上同時長期盈利空間打開的商用車龍頭公司；3）經營穩健，積極拓展機器人、液冷、AI能源等新賽道的零部件公司；4）產品升級、出海加速的兩輪車龍頭公司。