新股申購 | 拓璞數控衝擊港股“商業航天第一股”！馭勢科技一手入場費3045.40港元
華盛資訊5月12日訊，今日馭勢科技(01511.HK)、拓璞數控(07688.HK)兩隻港股新股開始招股，預計將於5月20日在港交所上市。
前往新股中心，申購新股>>
拓璞數控：衝擊港股“商業航天第一股”！引入高盛等14名基石投資者
- 發售比例：擬全球發售6533萬股H股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，（機制B）
- 發售價格：發售價每股26.39港元，每手100股，一手入場費2665.61港元
- 發售日期：5月12日至5月15日
- 公佈中籤：5月18日
- 暗盤時間：5月19日 16：15~18：30
- 上市日期：5月20日
- IPO保薦人：國泰海通、建銀國際
公司簡介
公司是中國一家專注於高端智能製造裝備(主要爲五軸計算機數字化控制(“數控”)機牀)的研發、設計、生產及銷售的企業。公司專注於研發五軸數控機牀，以滿足中國航空航天領域對先進製造的需求。根據灼識諮詢報告，於2025年，公司在中國航空航天五軸數控機牀市場排名首位，市場份額達10.0%，而在中國五軸數控機牀市場的所有供應商中排名第五且在國內供應商中排名第二，市場份額達3.9%。
公司業績
2022年、2023年、2024年及2025年1-6月（報告期），公司的收入分別爲1.36億元、3.35億元、5.32億元、4.45億元，淨利潤分別爲-1.97億元、-6234萬元、690萬元、9415萬元，毛利率分別爲-18.3%、34.6%、37.6%及42.9%。
基石投資者
公司已與RBC、3W、Boyu、HHLRA、UBS AM Singapore、CDH、信庭基金、富國基金、富國香港、華夏基金、上海閔行、TT International、未來資產、高盛資產管理訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購可購買總金額爲1.1億美元的有關數目發售股份。
募資用途
假設(i)發售價爲每股H股26.39港元(即發售價);及(ii)超額配股權並無獲行使，公司估計公司將自全球發售收取的所得款項淨額(經扣除公司於全球發售應付的包銷費用及開支後)約爲16.06億港元。
- 約61.8%將撥作研發推進
- 約10.3%將撥作擴展銷售及營銷網絡
- 約12.1%將撥作潛在收購及投資關鍵元件製造商(如伺服驅動及直接驅動扭矩電機
- 約6.0%將撥作償還集團的部分計息銀行借款
- 約9.9%將撥作營運資金及一般企業用途
更多閱讀：拓璞數控招股書
馭勢科技：聚焦L4級自動駕駛！引入CYGG等基石投資者
- 發售比例：擬全球發售1446.12萬股H股，其中香港發售佔5%，國際發售佔95%，發行機制18C。
- 發售價格：發售價每股60.30港元，每手50股H股，一手入場費3045.40港元
- 發售日期：5月12日至5月15日
- 公佈中籤：5月18日
- 暗盤時間：5月19日 16：15~18：30
- 上市日期：5月20日
- IPO保薦人：中信證券
公司簡介
公司是大中華區專注於無人化L4級技術的自動駕駛解決方案供應商。公司目前專注於封閉場景(特別是在機場及廠區)中的商用車，旗下解決方案爲全場景通用，已應用於各種開放及封閉場景，覆蓋物流、營運及機動車輛，囊括L2級至 L4級自動駕駛級別。特別是，根據弗若斯特沙利文的資料，公司於2025年按收益計在大中華區封閉場景中商用車L4級自動駕駛解決方案市場的市場份額達3.1%。
公司業績
招股書顯示，2023年至2025年，馭勢科技淨虧損分別爲2.13億元、2.12億元和2.30億元，三年累計虧損超過6.55億元。這種持續性的虧損主要源於高昂的研發投入，同期公司研發開支分別爲1.84億元、1.96億元和2.34億元，佔營收比例分別高達114.3%、74.0%和71.2%。
基石投資者
公司已與基石投資者雄安自動駕駛有限公司、CYGG、Starwin International A LPF訂立基石投資協議，基石投資者已同意，在若干條件的規限下，按發售價認購總金額約2.61億港元的發售股份數目。基於發售價每股H股60.30港元，基石投資者將認購的發售股份總數爲433.22萬股發售股份，佔根據全球發售的發售股份約29.96% 及根據全球發售的發售股份約26.05%。
募資用途
假設發售價爲每股發售股份60.30港元，經扣除公司就全球發售已付或應付的包銷佣金及估計開支，且假設發售量調整權未獲行使，公司估計將收取全球發售所得款項淨額約7.95億港元。
- 所得款項淨額約46.7%將用於持續增強公司的研發能力及提供解決方案
- 所得款項淨額約33.5%將用於公司的海內外業務拓展及提高商業化能力
- 所得款項淨額約9.8%將用作戰略投資
- 所得款項淨額約10.0%將用作營運資金及一般企業用途
更多閱讀：馭勢科技招股書
IPO小知識
根據去年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A：分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。
前往新股中心，申購新股>>
相關閱讀：“萬元”賺錢效應喜人！掘金港股打新盛宴？這四大規則變化要提前關注
風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
