交易日-人工智能打破伊朗僵局
Jamie McGeever
路透佛羅里達州奧蘭多市5月11日 - 周一，美國及全球股市 (link) 創下新高，人工智能熱潮持續蓋過了美伊 (link) 長期僵局的陰影。停火協議岌岌可危，達成持久協議的希望似乎正在 (link) 消退，但就目前而言，科技股引領的盈利樂觀情緒正展現出強大的推動力。
在今天的專欄中，我將探討股市集中度問題 (link)，目前美國及新興市場股市的集中度均接近歷史高位。投資者是否應該擔心？未必，儘管一旦市場回調真正開始，局面可能會變得一團糟。
如果您有更多時間閱讀，以下是我推薦的幾篇文章，可幫助您理解今日市場動態。
特朗普稱伊朗停火協議“岌岌可危”，達成協議的希望漸行漸遠 (link)
波動性而非高油價將決定石油巨頭們的下一章：布索 (link)
特朗普與習近平將就伊朗、核問題、貿易及人工智能展開會談 (link)
大幅削減移民可能導致稅負增加：約阿希姆·克萊門特 (link)
Alphabet與亞馬遜進軍海外債券市場，為人工智能基礎設施建設籌資 (link)
今日市場要聞
股市：標普500、納斯達克、日經指數、韓國KOSPI以及MSCI全球指數和MSCI亞太（除日本）指數均創歷史新高。中國股市創11年來新高。
板塊/個股：標普500指數六大板塊上漲，五大板塊下跌。科技板塊+1%，能源板塊+2.6%；通信服務板塊-2.3%。費城半導體指數上漲2.6%至新高。卡特彼勒+3%，英偉達+2%；耐克-4%。
外匯：美元 (link) 小幅走高，日圓在G10貨幣中跌幅最大。印度盧比 (link) 暴跌，韓元也大幅下挫。
債券：美國國債短期收益率上升6個基點，市場看跌收益率曲線陡峭化。3年期國債拍賣需求疲軟。
大宗商品/金屬：原油 (link) 上漲3%，白銀 (link) 上漲7%。
今日焦點
創高，再創高，持續創新高
儘管油價和債券收益率同步攀升，美股及全球股市仍強勢沖上新高。市場普遍認為，全球供應鏈中斷以及能源和借貸成本上升應會冷卻股市狂熱，但事實未必如此。
人工智能熱潮正在抵消全球供應衝擊對增長的拖累，且能源市場仍相對樂觀地認為霍爾木茲海峽將很快重新開放。黑石分析師依然看漲：“我們認為創紀錄的美國股價與居高不下的油價、大宗商品價格及收益率之間並不矛盾。市場既計入了人工智能驅動的增長，也計入了中東供應衝擊的影響。因此，我們維持風險偏好。”
中國風雲
市場目光轉向北京，關注本周晚些時候特朗普總統 (link) 與習近平主席 (link) 之間的中美峰會。隨特朗普出訪的代表團 (link) 包括來自特斯拉 TSLA.O、蘋果 AAPL.O、貝萊德 BLK.N 以及其他幾家美國企業巨頭的高管。這種經濟實力的展示是否意在威懾習近平？或許如此。
與此同時，中國最新發布的“數據大放送”顯示，4月份出口增速激增、貿易順差擴大、物價上漲壓力加劇，這表明經濟正在走出通縮。但失業率小幅上升，零售銷售表現令人失望。
人工智能融資
科技巨頭為支持AI建設而展開的借貸狂潮 (link) 正不斷加深並蔓延，Alphabet GOOGL.O 披露了其首次日圓債券發行計劃，亞馬遜 AMZN.O 則正籌備其首次瑞士法郎債券發行。
這些貨幣的選擇值得關注。它們歷來是G10貨幣中收益率最低的，因此對借款方而言是相對低成本的融資選擇。目前瑞士的政策利率為零。此舉還能幫助這些超級巨頭實現投資者結構的多元化。但歸根結底，現金儲備正在減少，債務卻在增加。市場對這些巨額AI資本支出的回報壓力正日益增大。
明日哪些因素可能影響市場？
中東局勢
能源市場動向
澳大利亞消費者信心指數(5月)
日本企業財報（包括Panasonic、馬自達和夏普）
日本家庭支出(3月)
印度 (link) 通脹數據(4月)
德國通脹率(4月，終值)
德國ZEW投資者信心指數(5月)
英國央行薩姆·伍茲發表講話
巴西通脹率(4月)
美國財政部拍賣420億美元10年期國債
美國4月CPI通脹數據(4月)
計劃發表講話的美聯儲官員包括紐約聯儲總裁約翰·威廉姆斯和芝加哥聯邦儲備銀行總裁奧斯坦·古爾斯比
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文中觀點僅代表作者個人立場，不代表路透的觀點。路透遵循《信任原則》 (link)，致力於保持誠信、獨立及無偏見。
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