【首席視野】薛鶴翔：4月出口激增，創歷史新高-4月外貿數據點評

金吾財訊2026年5月11日 06:37

薛鶴翔、柴玉榮（薛鶴翔系申銀萬國期貨研究所所長、中國首席經濟學家論壇成員）

5月9日，海關總署公佈數據顯示，2026年前4個月，我國貨物貿易進出口總值2.32萬億美元，同比增長18.2%。其中，出口1.33萬億美元，同比增長14.5%；進口0.98萬億美元，同比增長23.6%。單月來看，4月出口（以美元計價）同比增14.1%，高於萬得預期值7.09%，較3月的2.5%大幅回升11.6個百分點；進口增25.3%，前值增27.8%，高於萬得預期值14.01%。

數據點評

4月出口增速大超預期，絕對額創歷史新高。在此前3月出口數據點評報告中，我們指出3月單月出口表現仍好於往年同期，整體出口仍有持續性向好，4月出口給出驗證。進入4月後，春節假期效應徹底消除，企業生產節奏恢復正常，出口增速重新回升至合理區間，這表明我國出口並未趨勢性失速。從單月出口額來看，過去五年4月的出口額均值爲2853.94億美元，而今年3月的單月出口額爲3594.42億美元，不僅從絕對出口額表現上好於往年同期，同時創下歷史新高，充分展現了我國外貿的強大韌性。

對主要經濟體出口全面改善。①4月份，我國出口東盟同比增速上升至15.22%，環比上漲8.36個百分點，低於去年同期增速5.58個百分點。儘管同比增速繼續下降，但從絕對出口額上，相較於去年同期4月的603.52億美元的出口額仍出現明顯增長，繼續穩居我國第一大貿易伙伴地位。②對歐盟出口同比由3月的8.63%升至13.43%，絕對出口額明顯增長，是自2022年7月以來的新高。4月亞歐航線逐漸進入貨量回升期，同時由於美伊以衝突使得運價出現非季節性上漲，量價齊升帶來規模明顯增長。③對美國出口增速再度回到水位之上，4月份同比上漲11.31%，較3月份增速回升超37個百分點，一定程度上受到低基數效應的影響。去年4月因美國提出對等關稅問題，單方面對我國及全球主要國家大幅加徵關稅，導致當月我國對美國出口額增速由正轉負，形成明顯的低基數。

我國車企加速出海，新能源車加速突圍。2026年4月，我國汽車出口迎來里程碑時刻。國內多家頭部車企海外銷量全線大漲，奇瑞集團以17.76萬輛刷新單月出口紀錄，比亞迪創下13.45萬輛的歷史新高。我國在新能源轉型領域全球領先，隨着製造業的相對成本和效率優勢持續強化，新能源產品出口有望成爲重要增長極。

風險提示

海外地緣政治風險加劇；國內市場有效需求不足；關稅超預期變化。

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