險資、外資、券商，加倉A股！

市場震盪調整，創業板指、深成指盤中均跌超1%，科創50指數跌超2%。黃白線分化明顯，中小盤股表現較強。

盤面上，商業航天概念爆發，電科藍天20CM漲停，航天發展、魯信創投、航天長峯漲停。人形機器人概念集體走強，巨輪智能2連板，五洲新春、天奇股份、襄陽軸承封漲停。PCB概念反覆走強，山東玻纖7天4板，寶鼎科技2連板，迅捷興觸及20CM漲停。光纖概念持續走強，杭電股份3連板，通鼎互聯、新能泰山2連板。下跌方面，電池產業鏈震盪調整。

截至收盤，滬指收綠，深成指跌0.5%，創業板指跌0.96%。市場熱點快速輪動，全市場超3600只個股上漲，連續三日超百股漲停。滬深兩市成交額3.05萬億，連續三個交易日突破3萬億，較上一個交易日縮量954億。

科技股持續“吸金”！兩大方向掀起漲停潮

今日A股三大指數全線調整，不過中小盤股走勢較強，個股漲多跌少。科技板塊仍是當之無愧的主線賽道，成爲推動市場上行的核心動力，盤面資金呈現明顯風格切換，持續湧入高景氣科技賽道。

熱點方向看，人形機器人概念集體走強，板塊中10餘隻成分股漲停。

消息面上，特斯拉與宇樹科技人形機器人產業進展較快。特斯拉方面，馬斯克近日表示，Optimus機器人將於7月下旬或8月在弗裏蒙特投產。宇樹方面，宇樹Unitree發文稱，全球首個人形機器人任務動作應用商店正式開放。

此外，據海關統計，今年一季度，我國機器人產業海外市場拓展步伐加快。各類單獨列名的“機器人”合計出口額達113.2億元，產品遠銷至全球148個國家和地區。數據顯示，中國具身智能產業的市場規模預計在2030年達到4000億元，並有望在2035年突破萬億元。

萬聯證券指出，當前人形機器人產業正處於從技術突破邁向規模化商業化的破曉時刻。同時隨着政策與資本合力助推，AI大模型持續爲機器人注入靈魂，人形機器人有望形成一個新興產業，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。2026年是量產驗證與場景落地的關鍵窗口。

商業航天、光通信模塊、光纖、AI應用等同樣表現亮眼。

商業航天方向，太空算力產業迎來協同發展，SpaceX與Anthropic簽署協議進軍太空算力領域，對商業航天、航天裝備等板塊形成明顯催化。

海通國際表示，中國商業航天發射基礎設施已實現高頻穩定交付能力，新型運載火箭測發週期大幅縮短，爲星座組網提供了有力支撐，低軌星座建設加速推進，規模化部署將帶動產業鏈發展，商業航天市場前景廣闊。

另一方面，此前火爆算力芯片方向今日集體調整，寒武紀、沐曦股份、海光信息等人氣權重均跌幅明顯。

機構認爲，短期市場存在震盪整固需求，不宜盲目追高純題材及短期漲幅偏大的個股。若海外地緣風險擔憂進一步緩解，大盤指數仍有望保持較強反彈動能，上行空間值得期待。資金後續將進一步向有業績支撐的核心主線集中，科技成長領域的結構性機會值得重點把握。

險資、外資、券商出手！三類大資金加倉A股

隨着上市公司一季報披露期宣告結束，各類大資金最新重倉情況也浮出水面。據不完全統計，今年一季度，險資、外資、券商資金等紛紛加倉A股。

首先，險資方面，截至一季度末，險資重倉股合計市值超過1.5萬億元。數據顯示，險資合計重倉(成爲上市公司前十大流通股股東)A股640只左右，較2025年末增超20只，持股數量增超40億股。

銀行股成爲險資一季度主要加倉品種。險資增持股份數量最多的10只個股中，銀行股佔據5席，分別爲中國銀行、工商銀行、興業銀行、中信銀行、杭州銀行。其中，前三家銀行股均獲險資增持超5億股。

險資Q1的調倉路線圖愈發清晰：一邊集中加倉銀行股，鞏固其“壓艙石”地位；一邊佈局交通運輸、公用事業等板塊，尋求收益彈性。

其次，外資方面，中東主權財富基金大舉加倉A股市場。截至2026年一季度末，阿布達比投資局、科威特政府投資局合計出現在77條A股前十大流通股東持倉記錄中，合計持倉市值達217.62億元。與2025年末相比，持倉記錄增加33條，合計持倉市值增加127.50億元，增幅約141.48%。

在新增名單中，既有紫金礦業、萬華化學、三一重工這樣的資源品和製造業龍頭，也有立訊精密、京東方A、TCL科技、生益科技等硬件設備鏈條公司。

此外，券商資金方面，共有41家券商出現在297只上市公司股票的前十大股東名單中。其中，125只爲新進佈局，69只獲得增持，可見在一季度較爲劇烈的市場變化中，券商調倉動作也較爲明顯。

在128只新晉券商重倉股中，有超過60%來自制造業，主要涉及機械、電氣設備、汽車與零配件、硬件設備等此前市場關注度很高的優勢製造賽道。與此同時，石油石化、公用事業及銀行此類高股息方向標的，同樣受到券商的青睞。

在69只增持重倉股中，機械、硬件設備、汽車與零配件是券商加倉較多的方向，涉及股票分別爲7只、6只、6只，合共19只，佔比爲27.54%。另外還有5只食品飲料股票、5只交通運輸股票、4只公用事業股票獲得券商加倉。

中信證券：5月堅守四條主線

展望5月，綜合多家券商最新觀點，主流預期依然偏向樂觀，結構性機會充沛，科技成長與出口鏈的雙主線不會輕易切換。

銀河證券認爲，節後市場將圍繞地緣衝突、國內基本面修復和政策預期持續博弈，但一季度數據已夯實向好基礎，外部擾動更多是結構性節奏問題。銀河證券專門提到“TMT、中游製造板塊維持高景氣，且一季度盈利增速提升”。

中信證券研報指出，在擺脫地緣層面的擾動後，4月市場經歷了一輪修復與普漲，結合一季報披露完畢，展望5月，我們認爲，一方面業績兌現的算力鏈主線仍是配置首選，另一方面市場關注點與定價邏輯或逐步從需求與訂單能見度切換至上游供應鏈，AI敞口提升、前期滯漲的環節性價比凸顯。

配置上，中信證券建議堅守科技景氣四條主線：

①即將進入版本迭代窗口、ARR仍在快速提升的國產大模型公司；②受益於國產兩存與先進製程持續擴產、國產化率持續提升的半導體設備公司，受益於國產算力迭代的公司；③光通信具備物料保供能力的業績高確定性龍頭，與上游供應緊張、具備漲價預期的光芯片公司；④AI敞口逐步提升的算力鏈上游，如MLCC、模擬、電子布、CCL等環節。同時提示自動駕駛與人形機器人低位彈性方向，靜待更多催化。