QFII一季報持倉路線圖曝光！這些公司獲外資重倉

隨着2026年A股一季報披露進入最後衝刺階段，合格境外機構投資者(QFII)的最新持倉路線圖正徐徐展開。據Wind數據，截至4月27日，在已披露一季報的上市公司中，共有589只股票的前十大流通股東名單裏出現了QFII的身影，合計持倉市值達到1279.45億元。

整體來看，外資對A股加倉動作明顯。分析人士認爲，全球資金對地緣風險已逐步脫敏，A股定價重心轉向基本面與景氣度，國內基本面持續向好，中國股市仍有上行空間，新興科技股是市場主線，價值股也會有春天。

QFII最新重倉這些股

從持倉規模來看，外資的“審美”高度一致——聚焦各行業具備全球競爭力的核心龍頭。數據顯示，一季度末QFII持倉市值超過10億元的個股共有6只，清一色爲細分領域領軍企業。

從持倉市值排名看，紫金礦業成爲一季度QFII的“第一重倉股”。截至一季度末，該股獲得阿布達比投資局新進且重倉，持倉市值達到46.26億元，位列公司第6大流通股東。今年一季度，公司實現淨利潤200.79億元，同比增長97.5%，盈利規模創同期歷史新高。

報告期內，公司堅持盡產盡銷，礦產金、碳酸鋰產量同比增長，礦產銅產量受卡莫阿-卡庫拉權益銅產量下滑影響同比有所下降；公司主營金屬品種價格同比上漲，價格紅利充分釋放，推動經營業績顯著提升。

緊隨其後的是AI算力產業鏈上——天孚通信。截至一季度末，該公司獲得摩根士丹利國際股份有限公司(簡稱“摩根士丹利”)、瑞士聯合銀行集團(簡稱“瑞銀集團”)聯手新進且重倉，持倉市值合計達到37.09億元，排在第2位。

今年一季度，公司實現淨利潤4.92億元，同比增長45.79%。報告期內，受益於人工智能行業加速發展與全球數據中心建設，帶動了高速光器件產品需求的持續穩定增長。目前，公司的1.6T光引擎處於量產狀態。

另一隻光模塊龍頭中際旭創，同樣獲得QFII新進且重倉，一季度末摩根士丹利持倉市值達到36.98億元，排在第3位。公司今年一季度實現淨利潤57.35億元，同比增長262.28%。此外，中天科技、萬華化學、東方雨虹等一季度末的QFII持倉市值也均超過10億元。

一季度新進這些股

從持股數量增加情況看， 盛屯礦業、雲煤能源、惠泉啤酒被加倉股數居前，分別獲得2206.01萬股、1087.09萬股、823.06萬股的增量資金。這些公司多處於週期性行業，且一季度盈利顯著改善。

以盛屯礦業爲例，公司受益於銅、鈷、鎳等新能源金屬價格回暖及產能釋放，一季度盈利能力顯著增強。雲煤能源則借力煤炭行業供需格局改善，業績實現扭虧爲盈。惠泉啤酒作爲區域啤酒龍頭，在消費復甦與成本回落的雙重驅動下，利潤彈性得以釋放。

在全部QFII新進增持股中，有135只個股一季度淨利潤同比增長超過20%(含扭虧爲盈)。其中，派瑞股份淨利潤同比飆增22.19倍，主要因上年同期基數較低且本期交付增加；天津普林、大宏立等公司的淨利潤增速同樣位居前列，分別受益於PCB行業需求回暖和礦山機械景氣度提升。

還有云鋁股份，今年一季度實現淨利潤36億元，同比增長269.45%。報告期內，公司主要產品鋁價上漲，成本下降，公司盈利能力增強。一季度末，公司獲得瑞銀集團重倉，持倉市值達到7.86億元。

值得關注的是，部分個股獲得多家外資同時加倉。例如川潤股份獲瑞銀、摩根大通新進買入；優彩資源獲高盛、摩根大通同時新進；沃華醫藥獲高盛和摩根大通買入；華之傑、德石股份的前十大流通股東名單中同樣出現外資券商的身影。

A股仍有上行空間

外資一季度顯著加倉A股市場，而在當前全球市場波動加劇的背景下，外資正集體唱多中國資產。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅近日發佈的研究報告表示，中國股票到年底仍有約5%至10%的上行空間，主要由以下幾個積極因素支撐：電商競爭有望緩解，指數再平衡可能爲港股帶來增量資金流入，同時中國在全球供應鏈中的地位持續增強(尤其是在上游製造和硬科技領域)將提供持久支撐。摩根士丹利維持恒生指數年末目標27500點、MSCI中國指數年末目標90點的判斷。

瑞士百達資產管理在4月初表示：“在中東衝突影響下，需重新審視資產配置策略，我們在多數市場將股票配置調回至基準水平。但中國股票是個例外：強勁的大宗商品儲備、替代能源供應充足以及政策支持下，我們仍維持看好立場。”

景順亞太區全球市場策略師趙耀庭表示，自中東衝突爆發以來，中國股市跌幅明顯小於全球其他主要市場，人民幣匯率和中國國債收益率保持相對穩定。值得注意的是，中國股債相關性在兩年來首次轉爲正相關走勢，這反映出具有避險屬性的資本正在流入。

在行業方面，瑞士百達資產管理表示：“我們已將行業配置轉向更偏防禦的立場，上調公用事業板塊；同時，仍超配醫療健康板塊，其在估值評分體系中最具吸引力，相關股票也可能受益於AI驅動的創新。此外，我們將可選消費板塊下調至低配。我們對科技板塊的超配立場保持不變：近期市場回調已使估值回落，而AI相關的持續投資將繼續支撐硬件及半導體公司的需求。”