青島啤酒股份(00168)逆市升逾4% 機構看好其中長期盈利能力的提升空間

金吾財訊 | 青島啤酒股份(00168)逆市上揚，午後升幅微擴，截至發稿，報52.5港元，漲幅4.27%，成交額2.99億港元。

華創證券表示，公司26年Q1開局利潤表現略好於預期，即便主銷區去庫擾動、銷量小幅下滑，仍憑藉結構升級、成本優化、費用精細化實現不錯增長。Q2餐飲需求環比改善，疊加低基數效應，場景修復有望驅動銷量回暖，關注需求持續回升催化。公司當前A/H股股息率分別爲3.8%/5.2%，H股高股息安全邊際充足，對於長線資金具備配置價值。該機構維持26-28年業績預測分別爲49.2/52.3/55.6億元，考慮H股高分紅特性，維持A/H股目標價分別90元、70港元，維持“強推”評級。

申萬宏源表示，公司經營基本符合預期。維持盈利預測，預測26-28年歸母淨利潤分別爲47.8、51.4、54.7億，同比增長4.3%、7.4%和6.4%，當前股價對應2026~2028年PE分別爲18x、16x、15x，維持“買入”評級。中長期看，公司持續優化產品結構，噸酒價格有望穩步提升，盈利能力有進一步提升空間。公司作爲兼具品牌力和高端化基因的本土企業，產能利用率和經營效率在不斷優化，繼續看好公司中長期盈利能力的提升空間。