【券商聚焦】華泰證券：預計中期油價中樞或維持高位

金吾財訊 | 華泰證券表示，2月28日以來，中東地緣緊張局勢迅速蔓延，霍爾木茲海峽運輸受限致全球油氣供應缺口，3月油價快速上漲，而後受美伊談判影響，4月油價高位回落。需求側，原料供應緊缺影響蔓延，亞洲成品油裂解價差顯著擴大；供給側，中東油田復產或需數月，部分國家啓動政府儲備釋放。

考慮霍爾木茲海峽運輸受阻以及替代路線有限，疊加中東停產油田或面臨數月時間的復產期，以及海峽恢復通行後全球或開啓一輪原油、成品油等能化品儲備性補庫，該機構預計中期油價中樞或維持高位，維持26年Brent均價預測爲90美元/桶。推薦標的看，該機構認爲具備增產降本能力及天然氣業務增量的高分紅能源龍頭企業，或將助力國內油氣資源自主可控；中國能化產業鏈韌性較強，短期供給受衝擊影響弱於海外企業，供應鏈預期穩定後全球性補庫存將助力煉油和化工行業持續景氣回升，推薦具備產業鏈完整性的龍頭企業。