資產規模突破 1.3 萬億美元，Blackstone 為私人信貸辯護

Utkarsh Shetti/Isla Binnie

路透4月23日 - 全球最大的另類投資管理公司 Blackstone BX.N報告稱，強勁的資金流入使其管理的總資產超過 1.3 萬億美元，儘管市場對私人信貸的情緒有所動搖，但 Blackstone 的高管們仍支持私人信貸的吸引力。

另類資產是指傳統股票和債券市場之外的各種證券，由於擔心未來增長放緩、人工智能對其投資組合公司的潛在干擾以及對貸款標準的質疑，另類資產管理公司的股價出現下滑。

軟件行業--私募股權投資者和貸款人在 新冠大流行達到頂峰後的低利率時代投入了大量資金--正重新面臨投資者的恐慌，導致被認為可能受到人工智能快速發展影響的股票大幅下挫。

周四，資產管理公司股票全線下挫，因為軟件股再次受到擔憂情緒的衝擊。黑石集團下跌約 6%，KKR KKR.N、Ares ARES.N、Carlyle CG.O 和 Apollo APO.N 下跌 3.5% 至 5%。

黑石集團的股價本月有所反彈，但截至周三收盤，其股價今年仍下跌近 16%。標普500指數金融行業指數.TRGSPF今年下跌超過 4%。

私人信貸仍然 "強勁

Blackstone 的高管們試圖緩解投資者對私人信貸的焦慮，指出長期回報強勁，機構投資者需求持續。

"首席執行官施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）在與分析師的電話會議中表示："儘管外部有各種聲音，但我們的機構和保險客戶（占我們信貸平台管理資產的 75%）仍繼續向該資產類別投入大規模資金。

Blackstone 旗艦私募信貸基金 BCRED 在第一季度遭遇了撤資潮，撤資金額高達 37 億美元，超出正常水平，導致 (link) 出現淨流出。

首席運營官格雷（Jonathan Gray）表示，該基金的贖回是由少數大型投資者而非小型投資者主導的。

"大量小投資者往往會長期持有該產品。與鵝卵石相比，大石頭更容易引起贖回。”

第一季度，其私人信貸策略的凈回報率持平，過去 12 個月的凈回報率為 5.7%。相比之下，去年同期的收益率為 2%，之前 12 個月的收益率為 10.8%。

聚焦交易

儘管伊朗戰爭導致併購和首次公開募股時間表變得謹慎，但華爾街的高管們表示，任何穩定的跡象都將促使交易加速。

黑石集團的高層也持類似觀點。首席財務官蔡（Michael Chae）說，雖然動盪的市場環境已推動了一些退出計劃，但衝突的 "持久解決 "將促進下半年的活動。

儘管如此，在私募股權投資業務的推動下，Blackstone 的凈實現額仍增長了 26%，達到 4.484 億美元。

Blackstone 出售了醫療器械製造商 Medline MDLN.O 的股票，該公司去年上市，股價從 29 美元的發行價飆升至目前的 47 美元左右。Blackstone 還將空間技術供應商 ARKA 出售給美國國防承包商 CACI International CACI.N。

該公司表示，機構投資者（通常包括養老基金、保險公司及其他可長期鎖定其資金的大型資金池持有者）為 Blackstone 信貸業務貢獻了其歷史上最大的季度資金流入之一。

該公司的信貸和保險業務貢獻了最大一筆新流入資金，達 370 億美元，其次是私募股權投資業務，達 204 億美元。

第一季度，可分配利潤（即可用於向股東支付股息的現金）增長了 25%，達到 17.6 億美元，或每股 1.36 美元。根據 LSEG 編制的數據，分析師平均預期為每股 1.35 美元。