【特約大V】鄧聲興：中東風險仍未消散，但料恒指24000有支持

金吾財訊 | 恒指週二(31日)收市報24788點，升37點或0.15%。大市全日成交2557億元。國指跌24點或0.3%，報8374點。科指跌40點或0.86%，報4649點。兩隻新股首日掛牌，內地功放音頻晶片及觸覺反饋晶片供應商傅里葉(03625)收報80元，較招股價40元，升1倍；中國銅質文創工藝產品公司銅師傅(00664)收報30.5元，較招股價60元，跌49.2%。翰森製藥(03692)升7.3%，報35.48元，是表現最好藍籌。比亞迪電子(00285)跌5.2%，報27.6元，爲表現最弱藍籌；

道指週二(31日) 收市報46341點，升1125點或2.49%；標指升2.91%，報6528點；納指彈3.83%，報21590點；輝達(Nvidia)回升5.6%，該公司向晶片生產商Marvell投資20億美元並宣佈業務合作，刺激後者股價炒高12.8%。個別股份表現中，Meta股價收市反彈6.7%，微軟、亞馬遜均上揚超過3%，微軟第一季累計挫23.3%，創2008年以來單季最差表現；特斯拉收市攀高4.6%。亞太股市今早(1日)個別走，日經225指數現時報52918點，升1854點或3.63%。南韓綜合指數現時報5329點，升277點或5.49%。中東風險仍未消散，但料恒指24000有支持。

金風科技(02208)

金風科技日前披露2025年年報，業績表現相當亮麗，龍頭優勢進一步彰顯。期內集團實現營業收入730億元人民幣，同比增長28.8%，歸母淨利潤達27.7億元，同比增幅高達49.1%，充分展現出強勁的盈利韌性。尤其值得留意的是，在面對第四季度因階段性政策變化導致自持電站約10億元資產減值的不利影響下，集團核心製造端盈利能力依然持續提升，風機及零部件銷售毛利率全年提升至8.95%，同比顯着改善3.9個百分點，反映集團早前摒棄低價競爭的策略奏效，產品結構優化成果浮現。海外業務更成爲亮點，全年海外收入達181億元，同比增長超過五成，毛利率更大幅提升至24.3%，加上在手外部訂單創下50.5GW的歷史新高，其中海外訂單激增逾三成，爲後續業績增長奠定堅實基礎。集團費用率控制得宜，經營質量全面提升，存貨及應收賬款週轉天數均錄得明顯縮短。隨着國內高價訂單交付佔比提升，疊加國際業務與綠色化工業務快速放量，預期集團將迎來盈利與估值雙重提升的“雙擊”局面。近期行業政策環境持續優化，風電設備板塊表現強於大市，金風科技憑藉其“兩海”戰略的深度佈局及全球化供應鏈優勢，已爲長遠發展確立穩固基石，後市表現值得持續跟進。

目標價$18.5，止蝕價$12.5

(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士