交易日-對增長的擔憂像滾雪球一樣越滾越大

Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多3月30日 - 隨著伊朗戰爭 (link) 進入第五周，標普500指數和納斯達克 (link) 指數周一觸及七個月低點，債券收益率下跌，儘管油價進一步升至每桶 100 美元以上，但投資者對經濟增長的擔憂超過了對通脹的擔憂。

在我今天的專欄 (link) 中，我將探討自伊朗戰爭爆發以來市場借貸成本飆升的原因，這對 "大科技 "公司來說是一個再糟糕不過的時機了，因為這些公司正越來越多地通過舉債來為其前所未有的人工智能投資狂潮融資。

如果您有更多時間閱讀，我在此推薦幾篇文章，幫助您理解今天市場上發生的事情。

1. 特朗普再次警告伊朗開放霍爾木茲海峽 (link)

2. 鮑威爾稱美聯儲可 "靜觀 "戰爭對通脹的影響 (link)

3. 美聯儲對錨定通脹預期的信心可能面臨壓力 (link)

4. 伊朗戰爭的動盪給全球最大市場的交易帶來壓力 (link)

5. 日本加大日元干預威脅，釋放加息信號 (link)

今日主要市場動態

• 股市：亞洲股市下滑--日本-3%，但歐洲股市上漲，STOXX 600 (link) +1%，英國富時 100 (link) +1.6%。 華爾街 (link) 多數走低--納斯達克指數和標普500指數為 8 月以來最低。

• 板塊/股票：標普500指數的 11 個板塊中僅有 3 個下跌，但其權重影響很大 - 科技股 -1.5%，工業股 -1.6%，能源股 -0.9%。 Sysco (link) -15%，美光科技 -10%。

• 外匯： 美元 (link) 升至去年 5 月以來最高。歐元因增長擔憂下滑，日元因干預警告反彈。

• 債券：美國收益率下降 7-9 個基點。2s/10s 曲線連續第二天陡峭化，達到 53 個基點，為兩周來最陡峭。

• 商品/金屬： 布蘭特 (link) +1%，WTI +4%，黃金 (link) +0.5%，LME 鋁 (link) 跳漲 4%。

今日話題

無季度報告

第一季度將於本周二結束，其間可謂跌宕起伏。布蘭特原油上漲 85%，創 1990 年以來最大漲幅；美國 "華麗 7 大股票 "下跌 17%，這意味著它們從 10 月份的高點下跌了近 20%，目前已接近熊市；儘管 3 月份是 40 多年來第二差的月份，但黃金仍然上漲。

從某些方面來看，鑒於全球能源綜合體遭受的破壞，市場表現得異常平靜。卡塔爾 17% 的天然氣產能停產；霍爾木茲海峽關閉，全球 20% 的石油和天然氣流通受阻；包括沙特阿拉伯在內的多個中東國家關閉了能源生產領域或煉油廠。也許是市場太平靜了。

好地方"？

貨幣政策、經濟、勞動力市場或雙邊貿易關係如果不是處於 "良好狀態"，那又在哪里呢？這似乎是官員們最喜歡說的一句話，歐洲央行總裁克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）去年幾乎把它變成了一個政策溝通信號。

本周一，美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）表示，美國政策正處於 "良好位置"，官員們可以 "拭目以待 "能源和供應衝擊對該行雙重任務的雙方有何影響。鮑威爾是去年1月最早提出這一說法的官員之一，當時有些人可能會說經濟實際上處於 "良好位置"。

交易的藝術

儘管伊朗戰爭引發了借貸成本上升、不確定性增加和市場波動加劇，但數十億美元的交易和併購活動並未停止。本周一，Sysco 表示將以 290 億美元的價格收購餐飲供應商 Jetro Restaurant Depot。

聯合利華（Unilever）正在洽談將其食品業務出售給麥考密克公司（McCormick & Company），交易價值將超過 300 億美元；本月早些時候，貝萊德（BlackRock）的全球基礎設施合夥公司（Global Infrastructure Partners）和瑞典 EQT AB 公司牽頭的財團以 334 億美元收購了美國電力公司 AES Corp。交易仍在進行中。

明天市場會發生什麼變化？

• 中東局勢發展 (link)

• 能源市場動態

• 澳洲央行公布 3 月份會議紀要

• 日本 2 月零售銷售 (2 月)

• 日本失業率(2 月)

• 日本工業生產(2 月)

• 日本東京 CPI 通脹率(3 月)

• 中國 (link) "官方 "採購經理人指數(3 月)

• 印度貿易、經常帳戶(第四季度)

• 德國零售銷售(2 月)

• 德國失業率(3月)

• 歐元區通脹(3 月，初步估計)

• 歐洲央行董事會成員帕特里克·蒙塔格納（Patrick Montagner）發表講話

• 英國國內生產總值(第四季度)

• 美國房價(1 月)

• 美國消費者信心(3 月)

• 美國芝加哥採購經理人指數(3 月)

• 美國 "JOLTS "職位空缺(2 月)

• 計劃發表講話的美國聯邦儲備官員包括芝加哥聯邦儲備銀行總裁 奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）、堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁 杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）、理事 邁克爾·巴爾（Michael Barr）、負責監管的副主席 米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）

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本文觀點僅代表作者本人。路透新聞根據《信任原則》（Trust Principles (link)）承諾保持正直、獨立和不帶偏見。