突發！美聯儲，大消息

市場全天震盪調整，尾盤快速下挫，滬指盤中跌超1%。

盤面上，化工板塊延續強勢，三房巷、潞化科技雙雙2連板，金正大、紅寶麗、赤天化等多股漲停。風電板塊反覆活躍，大金重工2連板。可控核聚變概念快速走高，蘭石重裝、中國核建、江蘇神通漲停。下跌方面，算力租賃概念集體退潮，有色·鎢概念持續下挫。

截至收盤，滬指跌0.81%，深成指跌0.65%，創業板指跌0.22%。局部熱點反覆走強，個股跌多漲少，全市場超3800只個股下跌。滬深兩市成交額2.4萬億，較上一個交易日縮量416億。

市場震盪！順週期方向集體走強

今日A股早盤市場震盪調整，三大指數小幅收跌，量能進一步萎縮。當前市場短期走勢依然受到海外衝突和國際油價波動等不確定性因素的牽制，這些因素在一定程度上壓制了市場的風險偏好。

熱點方向上，化工板塊領漲，煤炭、磷化工、農藥獸藥等板塊上漲。

從化工股整體局勢看，國際油價持續高企推高化工產業鏈整體成本。機構認爲，原油價格波動正快速向下遊蔓延，甲醇、尿素等基礎化工品因需求剛性與成本支撐，率先迎來上漲；環氧丙烷、對二甲苯等中間體受益於下游需求復甦與供給收縮，價格彈性充分釋放；磷化工板塊在新能源與傳統需求雙重驅動下，持續保持高景氣度。

其中，從K線圖來看，磷化工自2025年以來加速上漲，其中2025年上漲47.04%，2026年以來已上漲約24%。一方面，美伊衝突持續，對化肥產能影響很大，勢必會造成尿素和鉀肥的供應量減少，磷肥成本增加；另一方面，在動力電池、儲能等新興需求爆發增長下，對於磷化工產業鏈起到了景氣支撐作用。

地產鏈上漲，建築建材、房地產開發等板塊表現較強；大消費盤中活躍，乳業、美容、旅遊等板塊一度走高。

消息面上，3月樓市成交初現“小陽春”。3月9日、10日、11日，北京二手住宅分別成交712套、657套、751套，連續保持高位運行。房地產階段回暖，利好居民收入預期回升，也間接利好消費意願改善。另外，隨着天氣回暖，即將進入春遊高峰，也將利好餐飲等板塊。

此外，風電設備股再度走高。

消息面上，根據英國政府網站消息，英國工黨政府近日做出重大決策，正式廢除針對風力渦輪機組件的33項進口關稅。財信證券認爲，英國風電組件進口關稅的取消，有望利好國內具有成本與產能優勢的相關企業，尤其是緊缺的塔筒、海纜等環節。看好在此背景下的風電設備出海邏輯，維持行業“領先大市”評級。

另一方面，算力租賃、電網設備等前期熱門賽道再度陷入整理，可見市場整體還是輪動爲主，把握節奏或是關鍵。

往後看，機構認爲，隨着時間逐步進入3月下旬乃至4月份，年報及一季報的密集披露期即將到來，“業績爲王”的主線邏輯有望迴歸，成爲影響個股和板塊表現的關鍵因素。

美聯儲2026年降息或不足“一次”

海外地緣事件持續，更多“後遺症”正逐步顯現。最新跡象顯示，隨着能源價格飆升和對通脹的擔憂浮現，市場對美聯儲降息的預期正在減弱，同時全球加息浪潮很可能會更快到來。

根據芝商所的FedWatch計算，在本輪中東衝突發生前，市場曾預期美聯儲將在6月份降息25個基點，9月份再降息一次，甚至有極小可能根據經濟表現在年內出現第三次降息。這種想法背後的主要邏輯是：勞動力市場疲軟、通脹放緩以及5月份即將上任的新任鴿派主席將推動美聯儲步入寬鬆姿態。

FedWatch的最新概率顯示，聯邦基金期貨市場的交易員目前已經基本排除了9月份降息的可能性，現在認爲美聯儲可能只會在12月份降息一次。

而與美聯儲政策會議日期掛鉤的利率掉期合約則顯示，掉期交易員第一次不再百分百確信美聯儲今年會降息。掉期交易員隔夜一度僅預期美聯儲今年只會降息17個基點——已不足一次25個基點的降息幅度。週三晚些時候的交易中這一預期還曾約爲40個基點。

隨着下週包括美聯儲在內的多國央行將陸續召開利率決議，在地緣緊張局勢和油價飆升下各大央行的貨幣政策抉擇，無疑將成爲各方焦點。

從當前的利率定價看，交易員預計英國央行年內將加息約10個基點、歐洲央行將加息約40個基點、加拿大央行將加息約30個基點、而2月已經率先加息的澳洲聯儲甚至還可能進一步加息約65個基點。

機構：A股仍處於強勢震盪階段

3月以來，在海外衝突影響下，A股持續震盪，接下來市場會怎麼走？

排排網財富研究總監劉有華認爲，近期A股縮量回調、走勢分化，核心邏輯在於地緣衝突改變了市場預期和資金流向。

中東局勢推高國際油價，引發輸入性通脹擔憂，避險資金從高估值科技股流出，切換至煤炭等具備漲價邏輯的資源股。科技、軍工等成長板塊則因前期漲幅較高，疊加滯脹預期對估值的壓制，面臨集體獲利了結壓力。

當前市場情緒整體偏謹慎防禦，成交額顯示增量資金入場意願不足，觀望情緒濃厚。資金正從缺乏即時業績支撐的高估值題材股，轉向有基本面支撐的低估值板塊，市場做多動力不足，但尚未出現恐慌性拋售。

鴻涵投資交易總監劉巖認爲，當下A股仍處於強勢震盪階段，下跌風險可控但上行動能不足，需把握交易節奏。市場就此開啓上行趨勢的判斷仍爲時尚早：一是海外消息面仍有巨大不確定性；二是市場需要時間休整以凝聚共識；三是增量資金的推動纔是決定市場方向的最直接因素。

具體配置上，劉有華則建議採取“防禦+成長”均衡配置，按“短期看資源，中期看科技”思路佈局。

短期關注資源股漲價邏輯帶來的階段性機會，但需緊密跟蹤地緣衝突與油價走勢動態調整，避免盲目追高。科技股作爲長期主線，可在市場回調時逢低分批佈局，但應聚焦有真實業績兌現能力的標的，迴避純題材炒作。