2025年券商債券承銷排名出爐，科創債規模破萬億元

近日，中國證券業協會(中證協)發佈了2025年度證券公司債券(含企業債券)承銷業務專項統計。數據顯示，2025年科創債、民營企業債券等多類型債券承銷金額實現顯著增長。其中，科創債承銷金額突破1萬億元，同比增長66.52%。

科創債承銷規模破萬億元

在這些債券品種中，科創債無疑是最爲亮眼的增長點。數據顯示，2025年參與科創債主承銷的券商達到了83家，較上年增加23家，累計承銷科創債998只；2025年科創債承銷金額10219.35億元，同比增長66.52%。從2024年的6136.86億元到2025年的逾萬億元，這一跨越式增長的背後，是政策引導與市場機制的雙重發力。

據悉，科創債早在2021年就已經開始試點。在發展初期，監管層將科創債納入創新創業債框架，引導優質企業發行科創用途公司債券。2022年5月，科創票據與科技創新公司債正式落地。2024年12月27日，科創債市場提升了科創企業類發行人認定指標，也拓寬了科創投資類、科創孵化類發行人主體範圍。

2025年科創債承銷規模大增的一個重要原因是，科創債的政策變化。2025年5月，中國人民銀行、中國證監會聯合發佈關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告，從豐富科技創新債券產品體系和完善科技創新債券配套支持機制等方面，對支持科技創新債券發行提出多項重要舉措。隨後，滬深交易所和交易商協會紛紛響應，支持科技創新企業發展。

自2025年5月及8月，相關部門相繼出臺優化科創債評價機制、鼓勵市場化定價等政策以來，科創債的發行環境得到了顯著改善。建立專項評價指標、提供常態化估值服務等一系列舉措，極大地提升了市場參與者的積極性。

政策的精準滴灌迅速轉化爲市場的蓬勃活力。2025年，83家券商作爲主承銷商累計承銷科創債998只，有效引導了超過萬億元的金融資源流入集成電路、人工智能、生物醫藥、高端製造等關鍵科技領域。

在這一浪潮中，頭部券商展現了強大的引領能力。中信證券、中信建投、國泰海通三家機構憑藉深厚的專業積澱，科創債承銷金額分別達到1904.72億元、1598.90億元和1166.17億元，穩居行業前三甲，三者合計市場份額佔比接近46%。

中金公司、華泰聯合證券等機構也緊隨其後，同樣展現出強勁的競爭實力。從承銷額前十榜單來看，招商證券、申萬宏源、廣發證券、平安證券和東方證券亦位列其中，承銷金額均超過200億元，共同形成了層次分明、專業互補的市場參與梯隊。

值得一提的是，2025年的科創債承銷榜單上還出現了瑞銀證券、摩根大通(中國)等外資券商的身影。外資的加入，不僅爲市場帶來了全球視野下的風險評估模型與定價理念，更有助於引入多元化的境外長期資金，提升科創債市場的國際化水平和定價效率。

賦能實體經濟多點開花

在全力支持科技創新的同時，證券行業積極發揮金融服務實體經濟的綜合職能，在民營企業、綠色發展、鄉村振興等多個領域同樣交出亮眼答卷。

民企融資迎來“活水”。2025年，券商合計承銷民營企業債券535只，承銷金額達5730.82億元，同比增長24.06%。其中，中信證券、平安證券、廣發證券位居民企債券承銷金額前三甲，分別達到712.4億元、663.41億元和447.9億元。

踐行綠色發展理念已成爲券商承銷業務的重要方向。2025年度，擔任綠色債券主承銷商(或資產證券化產品管理人)的證券公司共58家，承銷(或管理)218只綠色債券(或產品)，合計金額1757.17億元。

其中，綠色債券149只，金額918.59億元；綠色資產證券化產品69只，金額838.58億元。綠色債券市場的擴容，爲清潔能源、節能環保、綠色交通等產業提供了重要的資金支持。

在服務國家鄉村振興戰略和支持中小微企業發展方面，券商同樣發揮了不可替代的作用。2025年，券商共承銷鄉村振興債券112只，合計承銷金額663.6億元，同比增長37.62%；承銷中小微企業支持債券67只，承銷金額277.32億元。這些債券的發行，有效拓寬了“三農”領域和中小微企業的融資渠道，助力普惠金融政策落地見效。

在服務“一帶一路”建設方面，2025年券商共承銷“一帶一路”債券23只，承銷金額222.1億元。與此同時，參與發行地方政府債券的券商共72家，合計中標金額4543.78億元，覆蓋全國35個地區，爲地方基礎設施建設和社會事業發展提供了有力支撐。

總的來看，2025年券商債券承銷業務的全面開花，清晰地傳遞出一個信號：中國資本市場正在不斷完善的多層次債券市場體系，有能力爲科技創新、民營經濟、綠色發展、鄉村振興等國家戰略重點領域提供適配、高效、可持續的金融支持。