【券商聚焦】中信建投：未來AI NAS競爭格局將進入加速重構期

金吾財訊 | 中信建投表示，家用NAS具有綜合優勢，但存在產品、市場、認知等核心障礙，導致滲透率較低。AI徹底破解傳統NAS的發展瓶頸，將NAS從小衆極客設備轉變爲面向大衆的家庭智能數字中樞，實現用戶基數的指數級擴大，該機構測算全球AI NAS銷量將從2024年的6萬臺增長至2035年的669萬臺，CAGR爲54%，滲透率將提升至60%以上。未來AI NAS競爭格局將進入加速重構期，當前以綠聯科技爲首的國產新勢力的勢頭最猛，綠聯以充電類爲流基本盤，以AI NAS爲第二成長曲線，海外放量與資本運作有望形成業績與估值的雙重彈性。

該機構指，AI對NAS行業的變革已成燎原之勢，行業正處於從導入期向成長期跨越的黃金節點，建議重點關注以下三條投資主線。1）具備AI算力集成能力與C端運營優勢的NAS整機廠商：重點關注在AI功能佈局領先、用戶思維突出、全渠道運營能力強、市場份額持續提升的原生ToC品牌；2）核心上游供應商：重點關注在邊緣AI芯片、端側NPU、高速NVMe SSD、大容量HDD等核心環節具備技術優勢，深度綁定AI NAS產業鏈的上游企業；3）AI NAS生態服務商：重點關注圍繞AI NAS平臺，開發高價值應用的軟件與內容服務商，受益於行業生態的繁榮發展。