油氣股早盤巨震，中國石油觸及跌停

3月4日早盤，A股石油石化板塊呈現出劇烈震盪態勢，權重股中國石油(601857.SH)盤中突發跳水，一度觸及跌停板，引發市場高度關注。截至發稿，中國石油報12.68元，跌幅達3.57%，換手率爲0.33%，成交額放大至69.39億元。

華泰證券研報認爲，雖然地緣政治緊張局勢可能導致油價在短期內出現高波動甚至上行，但從中長期來看，全球原油供需格局依然對油價中樞構成壓力。基於此邏輯，華泰證券上調了對2026年Brent原油均價的預測至70美元/桶(此前預測爲65美元/桶)。對於今日盤面的異動，市場分析人士指出，儘管國際能源價格上漲理論上增厚石油公司利潤，但在地緣政治高波動背景下，資金對高估值個股的獲利了結意願增強，疊加全球經濟復甦前景的不確定性，導致部分主力資金選擇避險撤退。

華泰證券在研報中強調，國內油氣主要生產企業在“自主可控”戰略下具備長期配置價值，除中國石油外，還推薦了中國海油(H股)及中國石化(A/H股)。此外，產業鏈中的細分領域亦存在結構性機會：煤化工企業因甲醇供應缺口導致產業鏈提價，中海石油化學、華誼集團、魯西化工受益明顯；煉化企業則不僅受益於原油提價過程中的庫存收益，且隨着供給格局反轉，烯烴、芳烴價差有望擴大。特別值得注意的是，霍爾木茲海峽局勢若影響中東硫磺出口，將推高中國硫磺價格，這對相關煉化企業構成實質性利好。