2月28日證券之星午間消息匯總：2025年國民經濟和社會發展統計公報發佈

01. 宏觀要聞

1、2025年國民經濟和社會發展統計公報發佈

國家統計局發佈《中華人民共和國2025年國民經濟和社會發展統計公報》。初步覈算，全年國內生產總值1401879億元，比上年增長5.0%。

其中，第一產業增加值93347億元，比上年增長3.9%；第二產業增加值499653億元，增長4.5%；第三產業增加值808879億元，增長5.4%。第一產業增加值佔國內生產總值比重爲6.7%，第二產業增加值比重爲35.6%，第三產業增加值比重爲57.7%。

最終消費支出拉動國內生產總值增長2.6個百分點，資本形成總額拉動國內生產總值增長0.8個百分點，貨物和服務淨出口拉動國內生產總值增長1.6個百分點。

分季度看，一季度國內生產總值同比增長5.4%，二季度增長5.2%，三季度增長4.8%，四季度增長4.5%。全年人均國內生產總值99665元，比上年增長5.1%。國民總收入1393700億元，比上年增長5.1%。全員勞動生產率爲184413元/人，比上年提高6.1%。

2、離岸人民幣兌美元較週四紐約尾盤跌181點 2月份累漲約950點

本週五(2月27日)紐約尾盤，離岸人民幣(CNH)兌美元報6.8625元，較週四紐約尾盤跌181點，日內整體交投於6.8391-6.8699元區間。離岸人民幣本週累漲大約350點，漲幅0.50%；2月份累漲大約950點、漲幅1.37%。

3、國家市場監督管理總局：針對重點行業開展成本覈查和執法檢查

國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，介紹2025年國務院部門辦理全國人大代表建議和全國政協提案工作有關情況，並答記者問。在談及破解“內卷式”競爭難題，助力全國統一大市場建設時，國家市場監督管理總局副局長、國家標準化管理委員會主任鄧志勇表示，在依法查處違法行爲方面，狠抓監管執法，針對重點行業開展成本覈查和執法檢查，部署9項專項整治行動。

02. 行業新聞

1、證監會發布《私募投資基金信息披露監督管理辦法》 2026年9月1日起施行

中國證監會發布《私募投資基金信息披露監督管理辦法》，自2026年9月1日起施行。《私募基金信息披露辦法》共七章四十四條，主要內容包括：

一是總則。明確私募基金管理人、私募基金託管人，以及接受私募基金管理人委託的私募基金銷售機構向投資者披露信息的原則要求。

二是信息披露基本要求。明確私募基金管理人應當按照基金合同約定的信息披露內容、渠道、方式、頻率向投資者披露私募基金信息。明確私募基金管理人自願信息披露要求。明確私募基金託管人履行與託管業務有關的信息披露職責，以及對私募證券投資基金財務情況等信息複覈審查的要求。明確對投資業績進行預測、向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益最大虧損、公開披露或者變相公開披露等信息披露禁止性行爲。

三是定期報告、臨時報告和清算報告。明確私募證券投資基金、私募股權投資基金的定期報告類型和具體內容。明確私募基金髮生重大事件時，私募基金管理人應當及時編制臨時報告，並向投資者披露。要求私募基金管理人及時向投資者披露清算公告、清算報告以及與清算有關的其他重大事項相關信息。

四是信息披露事務管理。要求私募基金管理人、私募基金託管人建立健全信息披露管理制度。明確私募基金管理人股東、合夥人、實際控制人的信息披露配合義務。明確加強未公開信息管理、資料保存等要求。

五是監督管理和法律責任。明確中國證監會及其派出機構對私募基金管理人、私募基金託管人、私募基金銷售機構及其他私募基金服務機構，以及前述機構的從業人員從事私募基金信息披露活動及相關服務情況進行監督管理，可以依法採取責令改正、監管談話、出具警示函等行政監管措施，依照《私募條例》等對相關違法行爲進行行政處罰。

2、武漢大學破解鈣鈦礦太陽能電池壽命難題

據武漢大學消息，2月27日，《科學》(Science)在線發表了武漢大學物理科學與技術學院教授王植平課題組在高效、穩定鈣鈦礦太陽能電池領域取得的最新研究成果。

論文提出一種“原子尺度界面鍵合”技術，採用原子層沉積工藝，在電池內部關鍵界面引入可調控的氧化鉿(HfOx)中間層，從原子尺度上同步穩定空穴與電子傳輸界面，成功解決了長期制約鈣鈦礦太陽能電池發展的效率與穩定性難以協同提升的難題。

課題組製備的p-i-n型鈣鈦礦太陽能電池獲得了27.1%的功率轉換效率(第三方認證效率26.6%)，並在85°C、持續1個太陽光照條件下運行超過5000小時後，仍能保持初始效率90%以上的性能，其高溫工作壽命(T90)達到對照器件的25倍。該技術路線所採用的原子層沉積技術與大面積生產工藝兼容性強，爲推進鈣鈦礦光伏技術的產業化應用提供了關鍵界面解決方案。

3、指紅海出現“未預見的限制” 馬士基讓部分船舶改道繞行好望角

據財聯社消息，馬士基通過電子郵件發表聲明說，由於紅海地區更廣泛的運營環境出現了一些“未預見的限制”，該公司正指示部分船隻改道經行非洲南端。

聲明稱，“在與我們的安全合作伙伴溝通後，明確了這些限制使得避免通過該地區時出現延誤具有挑戰性。因此，我們決定將部分即將開航的ME11和MECL航線服務從跨蘇伊士運河改道至好望角。”馬士基表示這只是“暫時調整”。

03. 板塊掘金

1、東吳證券認爲，負債端、資產端均持續改善，保險行業估值仍有較大向上空間。①市場需求依然旺盛，預定利率下調+分紅險轉型將推動負債成本持續優化，利差損壓力將有所緩解。②近期十年期國債收益率回落，預計未來伴隨國內經濟復甦，長端利率若繼續修復上行，則保險公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。③當前公募基金對保險股持倉仍然欠配。

2、中信建投指出，AIDC(人工智能數據中心)建設進入高速增長期，測算2025年至2028年美國AI需求帶來的電力容量需求期間複合增長率約爲55%，未來3年累計需求超150GW，帶來大量電力需求，配套設備迎來機遇，而北美目前缺電問題凸顯，自建電源成爲大趨勢。

3、東興證券指出，從供給端觀察，金屬行業上游已處於弱供給週期，全球礦業的供給狀態在2028年前或延續強剛性化特徵並且已顯現產業鏈環節的垂直化擴散。從需求端觀察，綠色低碳能源轉型、新質生產力發展及算力資本週期的來臨，或將提振多金屬品種需求曲線右移；行業的供需結構優化及流動性溢價或再次提振小金屬板塊的價格及估值彈性。