新產業、新市場與新技術動能澎湃，海爾生物2025年營收超23億元

2月27日晚間，海爾生物(688139.SH)發佈了2025年業績快報，公司去年實現營業收入23.3億元，同比增長2.0%，第四季度收入同比增速13.1%。

新產業、新市場和AI引擎動能澎湃，海爾生物展現出強大發展韌性。

海外發展超預期，營收佔比突破36%

作爲深耕全球市場多年的中國生命科學上游企業，海爾生物海外業績持續增長，2016年至2024年海外收入複合增長率超過20%。2025年，2025年公司實現海外收入8.4億元，同比增長17.9%，佔公司主營收入比重再創新高達到36%，較2024年提升5個百分點。其中歐洲區域表現尤爲突出，增長16.0%，亞太區域增長26.0%，美洲區域增長12.2%，非洲區域增長17.8%。

憑藉高可靠的產品性能與技術領先性，海爾生物已在全球市場贏得廣泛信賴，其超低溫、恆溫產線在英國、意大利、澳大利亞等6個國家佔據市場第一份額。這一市場地位的背後，是技術的有力支撐——公司自主研發的Eco-Drive超綠技術將效能較行業目前最高能效水平提升30%，達到全球第一。搭載該技術的超能系列超低溫保存箱已獲得美國安全檢測實驗室(UL)“能源之星”認證，產品系列在“能源之星”排行榜上包攬前8名。

與此同時，公司全球化佈局正從單純的硬件輸出向解決方案輸出升級。在意大利，公司爲費拉拉醫院定製U-blood智能血液管理系統，讓中國智慧用血方案提升醫院管理效能與安全性，減少血液浪費；在英國，公司爲瑪麗女王大學在24小時內提供定製化的實驗室服務方案，成功容納64臺生物安全櫃，以高效可靠的交付能力贏得客戶信賴。

這些成果得益於公司深化“一國一策”本土化戰略，在地化運營團隊已覆蓋英國、新加坡、阿聯酋、法國等18個國家，當地化產品認證達400餘項。值得關注的是，由於在地化運營團隊投入增加，公司在提高運營效率的同時也導致成本階段性上升，但這也爲全球化服務的響應速度和交付質量提供了堅實保障。

創新驅動，新產業貢獻近半營收

2025年海爾生物旗下四大產業發展勢頭穩健，以智慧用藥、血液技術、實驗室解決方案爲代表的新產業勢能加速釋放，全年新產業收入佔比48.5%，同比增速8.8%。

智慧用藥產業表現尤爲亮眼，增長18.8%。公司在自動化用藥的市場份額已躋身行業前三，出口體量領跑行業內國產品牌。智慧用藥產業持續創新，打造全流程數智化閉環方案，徹底重構了醫院用藥場景，實現了多品類藥品的靈活抓取與分揀，適配門診藥房、住院藥房、靜配中心等醫院全場景需求，將藥房發藥效率提升40%以上。公司已累計服務醫療機構突破400家。海外市場同樣實現突破，公司推動中國原創AI智慧藥房出海，在東南亞、中東等區域多點開花。

血液技術產業同樣保持雙位數增長，增長14.8%。血液技術持續聚焦用血安全需求增長，憑藉技術先發優勢，血漿採集方案市佔率超過50%，穩居國內第一。2025年，公司自主研發的一次性使用去白細胞塑料血袋獲得國家藥監局Ⅲ類醫療器械註冊證，填補了全血採集場景空白，公司業務模式也從“產品銷售”升級爲“智能設備+基礎耗材+軟件平臺+增值服務”，既提升客戶黏性，也打開了盈利上限。隨着血漿採集全套方案獲得歐盟MDR認證，公司正加快全球市場拓展進程，數據顯示，全球血漿單採及血液製品規模預計在2025年達到約371億美元，並有望在2030年代初突破630億美元。

此外，實驗室產業在行業承壓之下，仍實現增長4.9%，核心產線市佔率持續提升，其中總有機碳分析儀和紫外分光光度計分列國產品牌第一、第二，生物安全櫃雲系列躍升至國產第一份額，培養系列保持國產第一份額，離心繫列躋身行業品牌前十。

值得注意的是，受子公司新建工廠產能爬坡影響，製造費用對全年毛利率產生一定擾動。但隨着創新驅動下的業務結構升級和新產品上市，公司盈利能力恢復性改善。未來，隨着新產業產品系列化佈局持續完善，智慧用藥、血液技術等核心產業有望進一步提速發展。

AI價值加速兌現，驅動業績協同增長

新產業和新市場動能澎湃的背後是AI＋科研能力的堅實支撐。海爾生物已搭建了“大模型-智能體-AI終端”的多層次AI底座，通過智能體和AI＋自動化產品，幫助用戶重構智能化場景，推動AI在生命科學領域的加速落地。

2025年，公司首發首創全自動細胞培養工作站、全封閉自動化細胞擴增系統、全自動腫瘤配液機器人等11類產品。其中全自動細胞工作站所使用的技術在第十四屆中國創新創業顛覆性技術創新大賽中以全票問鼎最高獎項。“全封閉自動化細胞擴增系統”，爲“生物人工肝”等創新性臨牀治療提供可靠方案支撐，現已進入臨牀階段。此外，公司與廣州國家實驗室合作，共創全球首個全自動PBMC(外周血單核細胞)細胞提取純化工作站，以無人化流程破解海量樣本管理瓶頸，這種深度綁定也爲技術迭代提供了持續數據養料與需求牽引。

從財報信息來看，AI技術應用已給公司業績帶來直接驅動力，2025年公司AI相關收入佔整體收入比重達15%，較2024年提升2.5個百分點。與此同時，新品研發週期同比縮短6%，發明專利數量顯著提升。在海爾生物的推動下，AI在生命科學領域實踐應用，已從輔助工具逐步成長爲驅動技術與產品創新的新動能。

新產業、新市場、新技術三重驅動力綜合作用下，海爾生物已在2025年成功重塑增長曲線。在營收提速增長背景下，隨着新建產能逐步釋放和創新品類加速放量，公司有望在2026年迎來利潤端拐點，爲全球用戶帶來更多優質產品與解決方案。