【券商聚焦】摩通重申戴爾(DELL)“買入”評級 指公司正透過強化經營效率、供應鏈管理來抵禦衝擊

金吾財訊 | 摩通發表報告指，戴爾(DELL)將於2月26日公佈第四財季業績，屆時即將到來的記憶體逆風可能掩蓋本應強勁的財報表現。該行調整分析模型，將記憶體成本增長預測由原預期的按年增長約40%，上調至增長1.4倍。加上考慮到定價、產品配置調整以及經營開支削減等因素，該行估算將對戴爾2027財年總毛利率、經營利潤率及每股盈利的影響分別爲489個基點、262個基點及2.48美元。然而，該行預期實際影響會較小，因戴爾正透過強化經營效率、供應鏈管理、替代零件採購及策略性定價來抵禦衝擊。

因此該行僅將戴爾2027財年每股盈利預測下調0.86美元至10美元。儘管面臨史無前例的記憶體成本壓力，戴爾憑藉供應鏈管理能力與結構性營運成本削減優勢，應能比同業更從容應對。該行重申對其“買入”評級，目標價由150美元降至135美元。