2月25日證券之星午間消息匯總：國常會定調！進一步釋放銀髮消費需求

01. 宏觀要聞

1、國常會：進一步釋放銀髮消費需求 打造一批銀髮消費新場景新業態

據央視新聞，國務院總理李強2月24日主持召開國務院常務會議。會議指出，我國銀髮經濟潛力很大，要完善支持舉措、強化政策落實，促進養老事業和養老產業發展，爲應對人口老齡化提供有力支撐。

要進一步釋放銀髮消費需求，提升消費能力，發揮消費補貼等政策牽引作用，打造一批銀髮消費新場景新業態。要推動普惠養老服務供給提質擴面，健全分級分類、普惠可及、覆蓋城鄉、持續發展的養老服務體系，更好保障老有所養。要加強養老機構安全管理，及時排查化解風險隱患，嚴厲打擊虛假宣傳、非法集資和養老詐騙等行爲，切實維護老年羣體合法權益。

2、李強主持召開國務院常務會議 對抓緊做好春節假期後政府工作作出部署

據央視新聞，國務院總理李強2月24日主持召開國務院常務會議。會議指出，今年是“十五五”開局之年，國務院各部門要進一步增強責任感緊迫感，瞄準全年目標任務，迅速進入工作狀態，推動黨中央各項決策部署落地見效。尤其要樹立和踐行正確政績觀，堅持從實際出發、按規律辦事，自覺爲人民出政績、以實幹出政績。

要着力抓好重點任務落實，按照職責分工儘快組織力量，深入研究推進工作，確保取得實實在在的成效。要以創新的思路優化管理和服務，支持地方和企業積極探索打造新增長點，多到一線瞭解企業訴求和羣衆急難愁盼，拿出更多有針對性的政策措施，不斷激發市場活力、增進民生福祉。

3、香港擬擴大IPO保密申請範圍？香港交易所回應：將適時向市場公佈相關進展

據證券時報網消息，近日，有傳聞稱香港考慮擴大IPO保密申請範圍，允許更廣泛類型的公司以保密形式提交首次公開招股(IPO)申請，以鞏固香港作爲全球領先上市目的地的地位。

對此，香港交易所發言人回應稱，香港交易所致力於優化市場基礎設施和上市機制，確保與時俱進。香港交易所將繼續與香港證監會緊密合作，從多方面努力進一步提升交易所的競爭力，香港交易所將適時向市場公佈相關進展。另外，香港證監會也表示，將繼續與香港交易所密切合作，探索進一步提升香港上市市場競爭力的舉措，以確保香港繼續成爲優質企業首選的上市目的地。

02. 行業新聞

1、春節假期國內出遊5.96億人次 創新高

文化和旅遊部2月24日公佈2026年春節假期文化和旅遊市場情況。春節假日9天，全國國內出遊5.96億人次，較2025年春節假日8天增加0.95億人次；國內出遊總花費8034.83億元，較2025年春節假日8天增加1264.81億元。假日遊客人數和花費均創歷史新高。

2、重複使用火箭朱雀三號計劃今年二季度再次挑戰回收

據央視新聞，近日，在聯合國外空委科技小組委員會第63屆會議期間，中國商業航天企業代表藍箭航天宣佈，我國重複使用火箭朱雀三號計劃今年第二季度再次開展回收試驗。

據介紹，朱雀三號研製團隊目前正在對火箭着陸流程進行優化，計劃於2026年第二季度再次開展回收試驗，並根據回收試驗情況爭取於今年第四季度嘗試首次回收複用飛行。也就是說，如果朱雀三號一子級成功回收，將用於下一發朱雀三號火箭上，實現重複使用。

3、光伏出口退稅取消進入倒計時 行業整合有望加速

據證券時報，根據財政部、國家稅務總局公告，自今年4月1日起，光伏等產品增值稅出口退稅將面臨取消，此舉被視爲遏制光伏行業“內卷外化”的重要舉措。

爲搶在上述期限前多出口，業內廠商普遍加大排產力度，但這種出口前置，令業內對於二季度以後的需求走勢較爲悲觀，預計後續頭部企業利潤也將承壓。

業內認爲，此次政策對於過往依賴出口退稅打價格戰的中小企業更加不利，而頭部企業依託技術、規模、品牌、渠道等優勢，抗壓能力較強。從化解貿易摩擦風險、引導產業轉型升級、優化行業全球產能佈局的角度來看，取消出口退稅屬於“箭在弦上、不得不發”。

證券時報稱，受訪人士普遍認爲，長遠看，政策實施後將加速行業整合，產業集中度有望進一步提升，行業競爭焦點將從“價格戰”轉向“技術戰”與“品牌戰”。

03. 板塊掘金

1、中信證券研報指出，2026春節期間，國產大模型token調用量井噴，截至2月22日此前一週的全球大模型token用量中，前三甲均爲國產大模型。token的爆發式增長，本質上反映出AI推理需求的指數級擴容，而國產算力憑藉着成本優勢及不斷完善的生態，有望在基礎設施層逐步佔據主導。建議重點關注由超節點互聯密度提升帶來的價值重估機遇，包括光通信、高速線模組、交換芯片及交換機、IDC等環節。

2、方正證券研報稱，展望2026年，AIDC行業仍將保持高景氣，一方面國內外頭部互聯網廠商紛紛公佈2026年資本開支計劃，海外廠商CAPEX指引普遍高於50%，另一方面維諦、西門子、Flunce等海外頭部電力設備廠商業績表現亮眼，AIDC行業高成長性或已反應在業績端。而美國需求端因數據中心增長帶來的用電量增長與供給端電力設備老舊現象嚴重的矛盾爲國內電力設備出海廠商帶來機會。

3、中信證券研報指出，與存儲超級週期類似，目前特種電子布供需持續緊張，企業在邊際利潤的驅動下有較強動力持續轉產特種布，從而造成7628電子布的織布機產能邊際持續壓縮。從投資收益率角度對比，我們認爲本輪7628電子布價格上漲空間有望達到8元/米。