美股市場轉向“實物資產”，9只強勁股息股值得關注

“實物資產的反擊”意味着股息股仍有發揮空間。尋求收益的投資者有多種方式可以搭上這股浪潮。

由擔心人工智能將顛覆一切、卻未必爲AI生產商帶來足夠利潤所引發的“迷你科技崩盤”，已經衝擊了大量股票，包括軟件公司甚至“科技七巨頭”。截至本週初， Roundhill Magnificent Seven ETF （MAGS） 交易型基金年內下跌約7%， 標普500ETF S 下跌23%。以科技股爲主的納斯達克綜合指數落後道瓊斯工業平均指數6個百分點，投資者重新轉向更難被AI顛覆的產品，例如食品、飛機和重型機械。

“實物資產”通常由成熟企業生產，這些企業擁有長期派息歷史。 消費品指數ETF-SPDR主要消費品 年內上漲15%。其股息收益率約爲2.8%，明顯高於標普500指數的1.2%。

這種輪動延續了一項趨勢。Wolfe Research 首席投資策略師 Chris Senyek 表示，2025年股息策略表現出乎意料地好。之所以“出乎意料”，是因爲派息股長期表現掙扎：2019年至2024年間， 紅利股ETF-Vanguard 年回報約9%，而追蹤納斯達克100指數的 納指100ETF 年回報接近20%。結果是：股息收益率仍處於歷史低位，市場資金主要流向低股息或無股息、並深度涉足AI的科技股。（英偉達每季度只派0.01美元股息，是標普500中收益率最低的股票，僅0.02%。）

去年出現轉折。Senyek 跟蹤的股息策略——包括高股息收益率、高股息增長+高自由現金流收益率以及股息增長——均達到或超過標普500回報。隨着美聯儲降息，他預計收益主題將持續有效。他指出，從歷史角度看，短期美債收益率相對股息收益率仍偏高，一旦利率下降，股息將顯得更具吸引力。

投資者還可以期待更多股息增長。標普全球預測，2026年美國股息支付將增長6.5%，接近8300億美元，雖低於2025年的7.3%，但仍處健康水平。過去幾十年中，標普500股息年均增長約6%。預計增速更快的行業包括保險、媒體、消費者服務、商業服務以及半導體。

在這些領域中、且股息由淨利潤覆蓋的高收益公司包括：廣告服務公司 宏盟集團 (Omnicom)、保險公司 大都會人壽 (MetLife)、芯片製造商 高通 (Qualcomm)、支票製造商 豪華 (Deluxe)、以及度假租賃公司 Travel Plus Leisure Co. 。這五家公司平均收益率爲3.5%。

Senyek 還指出，“股息貴族”（連續至少25年提高股息的公司）目前估值“歷史性便宜”。這一由70只股票組成的羣體，其市盈率約爲標普500的80%。通常情況下，其估值約爲標普500的100%，即未來預期盈利約22倍。

將股息增長與高於平均收益率這兩大主題結合，可得到9個新標的：醫療公司 碧迪醫療 （Becton Dickinson ）與 雅培（ Abbott Laboratories），工業分銷商 快扣（ Fastenal），自動化設備提供商 Nordson Corporation ，工業氣體供應商 林德氣體（ Linde），燃氣公用事業公司 ATMOS能源公司 （Atmos Energy），日用品製造商 丘奇＆德懷特（Church & Dwight），熱水器製造商 A.O.史密斯 (A.O. Smith)，以及國防承包商 通用動力 (General Dynamics)。它們的平均收益率爲1.8%。

高收益與股息增長型 ETF 仍然是可選工具。無論投資者如何在投資組合中表達股息主題，都可以更安心——因爲在新的一年裏，收益型策略看起來依然穩固。