交易日-美國數據黯淡

路透社2026年2月10日 23:01

Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多2月10日 - 周二，道瓊斯工業指數（Dow Jones Industrials index）攀升至新高 (link)，但其他美國指數下跌，國債收益率下滑，此前美國零售銷售數據 (link) 意外疲軟，引發了人們對消費者和整體經濟實力的懷疑。

在我今天的專欄中，我將探討世界經濟目前所處的奇特關口--經濟增長似乎穩健，市場欣欣向榮，人工智能資本支出熱潮正在興起，也沒有大流行病或金融危機需要解決。然而，各國政府卻在瘋狂支出。對於債券投資者來說，這是一個充滿挑戰的環境 (link)。

如果您有更多時間閱讀，我在此推薦幾篇文章，幫助您了解今天市場上發生的事情。

今日市場主要動向

股市：道指創下新高，但納斯達克指數下跌，日本股市再次飆升--日經指數上漲 2.3%，創下新紀錄，提振亞洲股市。歐洲 (link) 接近歷史最高點，英國 (link) 下跌。
行業/股票：美國公用事業+1.6%，材料+1.3%；科技-0.6%，金融-0.8%。迪士尼 +2.6%，家得寶 +2.3%，沃爾瑪 -1.8%，可口可樂 (link) -1.5%。
外匯：日圓 (link) 大漲 1%，美元廣泛走軟。人民幣漲幅擴大，創三年新高。比特幣 (link) -2% 跌破 69,000 美元。
債券：零售銷售疲軟導致美國收益率下跌多達 7 個基點，30 年期收益率創 10 月以來最大跌幅，曲線趨平。長期日本國債收益率為一個月來最低。
商品/金屬：石油 (link) 小幅下挫，黃金下滑。白銀-3%。

今日話題

輪換、輪換、輪換

無論是跨國界、行業間，還是行業內，股票投資者輪動的速度和範圍都在增加。道瓊斯指數屢創新高，小盤股羅素 2000 指數也不甘落後，而科技股重鎮納斯達克指數卻落在後面。

這是為 2026 年定調的大趨勢的一部分，即主動管理取代被動指數購買，投資者被迫挑選贏家和輸家，對沖和分散投資變得更加重要。

美國 1 月份就業人數年度修正值

周三公布的美國 1 月份就業報告預計將顯示，就業人數預計將增加 7 萬人，高於 12 月份的 5 萬人，而失業率將穩定在 4.4%。也許更重要的是，對截至去年 3 月的一年的修正可能會顯示，經濟創造的就業崗位比最初想象的要少幾十萬個。

白宮在一定程度上進行了預期管理 (link)，官員們指出，低招聘並不一定意味著就業市場疲軟，因為勞動力供應也在萎縮。美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）曾在 12 月表示，勞動力市場似乎出人意料地具有韌性。我們拭目以待。

中國的外匯巨無霸

中國的人民幣正變得越來越強，去年年底突破了 1 美元兌 7.00 元人民幣，現在幾乎每天都在刷新人民幣兌美元的三年新高。對 1 美元兌 6.90 元的考驗迫在眉睫。

中國政府對穩定人民幣的偏好似乎已讓位於對強勢貨幣的偏好。這無疑會讓華盛頓感到高興，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent (link)）周一表示，美中關係處於 "非常舒適的狀態"。對於做空美元 (link) 和做多亞洲外匯的交易者來說，現在可能也是如此。

什麼因素會影響明天的市場？

中國 1 月份生產、消費通脹
歐洲央行董事會成員伊莎貝爾-施納貝爾發表講話
加拿大央行 1 月 28 日政策會議紀要
美國就業報告(1 月)
美國聯邦預算(1 月)
美國財政部拍賣 420 億美元 10 年期債券
美國財報，包括思科系統公司、麥當勞、T-Mobile、Shopify
計劃發表講話的美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)官員包括堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁施密德（Jeffrey Schmid）、克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）和負責監管事務的副主席鮑曼（Michelle Bowman）

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