人民幣，重磅消息！

市場震盪拉昇，滬指高開高走，深成指、創業板指均漲近1%。

盤面上，商業航天概念持續爆發，20餘隻成分股漲停，神劍股份5連板，國機精工4天3板，上海港灣、九鼎新材、再升科技漲停。算力硬件概念拉昇，環旭電子6天3板，英唐智控20cm漲停。福建板塊走強，安記食品7天4板，合興包裝3連板。PCB概念快速拉昇，生益科技漲停創歷史新高。下跌方面，貴金屬、保險、乳業等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲0.53%，深成指漲0.88%，創業板指漲0.77%。市場熱點輪動較快，全市場超4100只個股上漲。滬深兩市成交額1.88萬億，較上一個交易日縮量196億。

滬指六連陽！科技股再度活躍

今日A股市場震盪分化，三大指數小幅上漲，滬指再度走出“六連陽”走勢。中小盤股今日表現較強，中證1000、中證2000指數均漲逾1.5%。

熱點方向看，科技股方向反覆活躍，存儲芯片、液冷、6G等細分表現亮眼。

消息面上，芯片賽道密集傳來重磅利好。據上海證券報，從多個渠道求證獲悉，中芯國際已經對部分產能實施了漲價，漲幅約爲10%。有公司反映，預計漲價會很快執行。但由於之前存儲產品價格過低，晶圓廠早已率先對其實施了漲價。

一方面，漲價源於市場供需變化，服務器市場需求大增；其次是原材料成本漲價，例如下半年以來佔比較高的金屬價格持續大漲；其三則是業內臺積電最近又關了兩個8寸廠轉去做先進製程，或也引發晶圓廠漲價預期。

6G產業鏈同樣迎來利好消息。《2025年國務院政府工作報告》提出，建立未來產業投入增長機制，培育生物製造、量子科技、具身智能、6G等未來產業；這標誌着6G等未來產業正式上升爲國家戰略。華泰證券指出，從發展趨勢上，6G終端、6G通智融合、6G星地融合或將是未來的三大發展方向，推動5G時代的萬物互聯向6G時代的萬物智聯演變。

商業航天再度走強，板塊中近20股漲停。

目前來看，在短期空頭情緒釋放、籌碼充分換手後，該題材或仍具修復回流預期。中信證券認爲，隨着中國星網和G60千帆星座先後進入批量化發射階段，以及海南商業航天發射場和商業運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領商業航天開啓新時代，同時空間算力也進一步打開行業天花板，萬億級市場規模的新賽道即將揚帆起航，爲相關產業鏈帶來巨大的發展契機。

此外福建板塊同樣展開反彈。

消息面上，福建平潭全力衝刺新一輪封關運作。福建日報發表《平潭：“滿弓緊弦”，全力衝刺新一輪封關運作》，文章提到：新一輪封關運作首次將平潭主島明確爲海關監管區域，爲適用更加便利的海關監管措施提供基本依據。

不過需要注意的是，今日市場量能較昨日再度小幅萎縮，若後續沒有更多增量資金入場，各熱點間大概率還是會再度陷入分化，機構認爲，把握輪動機會仍是當前應對的關鍵。

破“7”在望！人民幣匯率重磅

除了股市，匯市近期同樣值得關注。

連日來，人民幣匯率不斷走強，創下了14個月新高，12月24日，美元對離岸人民幣匯率盤中觸及7.0050，升值預期即將破“7”。

探究2025年人民幣匯率的波動，離不開經濟基本面的預期和美元走弱的影響。一方面，我國出口強勁，超出了市場預期，具備經濟基本面向好的支撐；另一方面，美元信用走弱，美聯儲降息帶來流動性寬鬆，全球資產存在多元化配置的需求，部分配置美元美債的資本跨境回流至本土。

表現得最爲明顯的，是我國出口商結匯意願增強，人民幣升值的趨勢也將延續。不過，資本跨境流動的規模太大或速度太快，未必是監管層所樂見的。目前，我國央行仍通過人民幣中間價引導市場預期，同時通過降低掉期市場貼息來影響外資流入速度。

往明年看，人民幣匯率破“7”似乎沒有懸念，不過明年升值的幅度有多大？預期能否達到6.5？甚至在更長週期內有沒有可能升至6.0？

德意志銀行中國區首席經濟學家熊奕預計，到2026年底人民幣兌美元匯率將升值至6.7，並在2027年底進一步升至6.5。重慶市人民政府原市長黃奇帆則預言，今後十年，人民幣匯率將逐步升值至6.0左右。

值得關注的是，人民幣升值對資本市場也會形成影響。短期內，股市表現可能會獲得提振，使得以人民幣計價的資產出現同向升值，前提是基本面不發生背離。國際投行高盛曾做過一個覆盤研究，顯示匯率上漲0.1個百分點，股票估值則提升3%~5%。

A股市場2026年依舊樂觀

往明年看，多位基金經理對明年的權益市場依舊樂觀，普遍認爲當前市場估值結構較爲健康，暫未出現整體過熱的情況。

招商基金研究部首席經濟學家李湛認爲，權益方面，市場目前開啓了一輪估值修復與資產輪動驅動的行情。A股有望從估值抬升帶來的“急而促”行情逐漸過渡到盈利支撐的“緩而慢”的行情。

滙豐晉信基金股票研究總監閔良超指出，2026年的盈利大概率會上行。到了2026年，這一輪的產能供給週期已經到了尾聲，產能供給壓力已經釋放得比較充分。因此，供需壓力有望反轉，可以期待整個企業端的盈利彈性。2026年的資本市場可能在盈利好轉的情況下較爲樂觀，甚至市場可能由估值驅動轉爲盈利驅動。

綜合多家基金觀點，AI、消費、創新藥三大主線在明年或有新變化。

其一，AI產業機遇與挑戰並存。可聚焦AI主線，關注產業鏈短板環節：一是海外算力鏈；二是芯片設計公司、材料、晶圓代工廠及設備廠商等；三是互聯網平臺，擁有海量用戶、科技人才及資金優勢；四是應用平臺，關注自身基本面發生拐點的公司。

其二，新消費與傳統消費“孰強孰弱”成爲2025年被熱議的話題。展望2026年，消費行業有望迎來轉折性投資機會，核心邏輯是居民收入預期將現拐點(城鄉居民增收計劃落地)、消費品價格有望持續回暖(貨幣政策支持物價合理回升)，且行業處於估值、市值、機構持倉三重底部。

其三，展望2026年，長城基金基金經理梁福睿認爲，創新藥有望兼具Beta和Alpha，是雙層共振的方向。創新藥的全球價值後續有上漲的空間。