興業基金：市場下行風險可控 可逢低配置佈局

今日A股市場全天弱勢，指數和行業普跌。指數方面，科創板、創業板、微盤股等跌幅較大；行業方面，有色、通信、電力設備等領域調整較多；港股同樣下跌，互聯網科技深度回調。

分析來看，興業基金認爲，今日市場調整的主要原因爲：

一是市場對海外AI相關板塊業績和持續性擔憂，引發全球AI科技板塊共振調整；

二是近日日本央行加息預期進一步發酵，疊加美國非農數據即將發佈，市場對流動性收縮的避險情緒明顯上升；

三是年底部分明星股IPO上市，市場擔憂會衝擊流動性，疊加年底階段，部分資金出現兌現需求。

四是三季度末以來，國內宏觀經濟相對承壓，內需和投資壓力加大，市場投資者或在等待政策明朗以及數據見底。

基於以上研判，興業基金表示，一方面，無需過分擔憂短期市場波動，本次日本央行加息帶來的流動性衝擊預計小於2024年，加之美聯儲依然處於降息週期，中期來看全球流動性風險可控。另一方面，國內政策依然對A股有明顯呵護，國內居民配置權益資產的趨勢也才起步階段，隨着人民幣升值週期深化，明年外資有望加速流入A股。綜合來看，宏觀經濟復甦需要一定時間，但隨着利空逐步出盡，且經濟週期相關行業板塊的估值和股價已經處於歷史較低位，預計繼續下探風險不大，投資者可逢低配置佈局。

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