講解員-美國大麻重新分類如何幫助大麻公司

路透12月16日 - 美國總統特朗普（Donald Trump）表示，他正在考慮簽署 (link) 一份行政命令，將大麻重新歸類為危險性較低的毒品，但他沒有提供此舉的時間表。

重新分類可以減輕刑事處罰，並通過降低稅收負擔和使企業更容易獲得資金來重塑大麻產業。

據媒體上周 報導，特朗普預計最快將於周一發布行政命令。

在美國上市的大麻相關股票，如Canopy Growth WEED.TO、CGC.O.Organigram Global OGI.TO、SNDL SNDL.CD、Aurora Cannabis ACB.O、Trulieve Cannabis TRUL.CD和Tilray Brands TLRY.O等美國上市大麻相關股票收盤下跌4%至13%。

不過，這些股票仍 高於 上周可能重新分類的消息傳出時的水平 (link) 。

以下是此舉對各公司的影響。

重新分類意味著什麼？

根據美國 《受控物質法》，大麻被列為第一類物質，如海洛因， 這意味著它被濫用的可能性很高，而且目前沒有公認的醫療用途。

去年，拜登政府要求衛生與公眾服務部對 (link) 大麻的分類進行審查，該機構建議將其移至附表 III，即對 類固醇等生理或心理依賴性風險中等至低的物質。

緝毒署必須審查該建議並決定是否重新分類。

對稅收有何影響？

重新分類的最大好處之一是大麻公司將不再受美國聯邦稅法第 280E 條的限制。

該條款禁止經營附表 I 和附表 II 受控物質的企業申請稅收抵免和商業支出扣除。

該行業會發生什麼？

三級分類 可以為大麻生產商打開銀行渠道，吸引機構投資者，減少稅收，刺激併購。

獲得資金仍然是大麻生產商面臨的最大挑戰之一，因為聯邦限制將大多數銀行和機構投資者拒之門外，迫使大麻生產商轉向成本高昂的貸款或其他貸款人。

國會就進一步行動進行辯論也有一段時間了。2023 年提出的《安全與公平執行監管銀行法》（Secure and Fair Enforcement Regulation Banking Act(SAFER) 法案將確保包括州批準的大麻企業在內的所有企業都能獲得存款賬戶、保險和其他金融服務。

下一步是什麼？

TD Cowen 的分析師曾表示， 全面合法化仍然不太可能，理由是國會缺乏有意義的支持，以及緝毒署(DEA) 僅通過重新列表就能走多遠的限制。

他們表示，特朗普更有可能重啟重新分類的努力，這將允許政府對其進行監管。

不過，一些分析人士表示，重新分類不會有太大改變。

據股票研究公司 Zuanic & Associates 稱，大麻在聯邦層面仍將是非法的，州際貿易將不被允許，各州自行決定市場規則的筒倉系統仍將適用。