博通股價下跌，利潤率預警引發人工智能回報擔憂

Zaheer Kachwala/Joel Jose

路透12月12日 - 博通（Broadcom）AVGO.O股價周五下跌超過11% ，此前這家芯片製造商警告稱，利潤率較低的定制人工智能處理器的銷售增長正在擠壓利潤率，引發了市場對該業務利潤率可能下降的擔憂。

對利潤率影響的警告加深了投資者對大科技公司人工智能回報的擔憂，此前一天，甲骨文公司因債務融資的人工智能基礎設施建設的高資本支出 (link)，下跌了10.8%。

近幾個月來，在科技股大漲將一些公司的估值推向歷史新高之後，投資者對人工智能支出的審查愈演愈烈。循環交易--企業投資於自己的客戶 (link)，也加劇了對泡沫的擔憂。

儘管如此，幾位分析師表示，人工智能的潛力依然不減，受益於該技術的股票，尤其是芯片製造商，將在年度大漲，因為該行業斥資數千億美元將更多的產能投放到線上。

博通公司（Broadcom）的服務對於希望開發定制人工智能處理器的公司至關重要，該公司今年已獲得大量合同，包括在過去兩個季度中Anthropic公司為谷歌定制的Ironwood芯片提供的210億美元合同。儘管上周五股價下跌，但該公司今年的股價漲幅超過 57%。

該公司的企業價值與前瞻核心盈利之比約為 32 倍，而人工智能芯片巨頭英偉達NVDA.O為 19.6 倍，Advanced Micro Devices AMD.O為 30.2 倍。今年以來，Nvidia股價上漲了34%，而AMD則上漲了83%。

"梅利厄斯研究公司（Melius Research）分析師本-雷茨斯（Ben Reitzes）說："現在，許多人的消費意向似乎仍然很大，按下恐慌按鈕為時尚早。

但博通公司表示，由於人工智能營收的增加，其利潤率將在今年受到壓力。該公司有 730 億美元的積壓訂單，預計將在未來 18 個月內發貨。

如果目前的虧損得以維持，博通的市值可能會減少 2130 億美元 以上。

"我們認為，拋售是對人工智能芯片毛利率攤薄的評論。晨星公司（Morningstar）的分析師說："我們對此並不擔心，因為這些芯片可以增加營業利潤。