【券商聚焦】中金公司：展望2026年 AI基建與應用仍是主線

金吾財訊 | 中金公司表示，截至2025年11月21日，SW通信設備板塊點數較年初上漲79.0%，大幅跑贏大盤。2025年，國產算力鏈（以服務國內CSP爲主的典型IDC、光模塊、IT設備等企業）和海外算力鏈（以服務海外CSP爲主的典型光模塊企業）走勢交替，期間主要受到DeepSeek R1發佈、對等關稅、北美AI預期提振等要素的影響。

展望2026年，AI基建與應用仍是主線，該機構建議投資人關注以下投資機會：1）聚焦十五五規劃，該機構看好國產AI鏈加速創新與前沿科技領域；2）海外市場AI硬件高景氣有望延續，關注AI ASIC、光模塊等方向；3）應用側，該機構看好國內端側AI產業迎來更多創新落地，此外汽車電子市場有望受益於智駕標準深化推進、國產廠商份額有望持續擴大。