快手(01024)高開3.15% 可靈AI推“可靈O1”多模態工具

金吾財訊 | 快手(01024)高開3.15%，報70.5港元，盤前成交額6351.25萬港元。 

可靈AI正式發佈其全新產品“可靈O1”，定位爲首個大一統的多模態創作工具。可靈O1基於全新的視頻和圖像模型，整合文字、視頻、圖片、主體等多模態輸入，將所有生成和編輯任務融合於一個全能引擎之中。可靈O1的推出，徹底解決了AI視頻生成中角色、場景等一致性難題，爲影視、自媒體、廣告電商等應用場景，提供了深度適配的一站式解決方案。

招商證券研報指出，快手Q3實現收入355.5億元，同比增長14.2%（VS一致預期同比增速爲13.5%）；經調整淨利潤爲49.9億元，同比增長26.3%（VS超一致預期同比增速爲22.4%）。25Q3可靈AI收入超過3億元，繼Q1的1.5億和Q2的2.5億後再創新高。9月底發佈可靈AI 2.5 Turbo 模型，在文本響應、動態效果等方面大幅提升，並在新模型通過工程化創新將單次視頻生成成本降低近 30%。AI對25Q3國內線上營銷收入的貢獻約4%-5%，AIGC營銷素材帶來的消耗金額超30億元。生成式強化學習出價模型（G4RL）和端到端生成式推薦大模型（OneRec）的應用，顯著提升了廣告的匹配效率和客戶ROI。生成式檢索架構（OneSearch）驅動商城搜索訂單量提升近5.0%；OneRec模型爲商城信息流帶來GMV高單位數的提升。該機構表示，上調原盈利預測，預計2025-2026年經調整淨利潤分別爲205.9/236.7億元(原值分別爲200.15/225.61億元)。考慮到公司爲1）AI視頻稀缺標的和短視頻龍頭公司，2）持續降本增效的同時注重股東回報，維持“強烈推薦”投資評級。