新股申購 | 樂摩科技、金巖高嶺新材今起申購，入場費分別爲4040.35港元、3686.82港元

華盛資訊11月25日訊，今日樂摩科技(02539.HK)和金巖高嶺新材(02693.HK)兩隻新股開啓申購，將於2025年12月3日(星期三)正式開始在聯交所買賣。

前往新股中心，申購新股>>  

樂摩科技：智能按摩椅頭部公司，連續多年市佔率第一

招股信息：

• 發售比例：擬全球發售555.56萬股股份，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%
• 發售價格：每股發售價27-40港元，每手100股，一手入場費4040.35港元
• 發售日期：11月25日-11月28日
• 上市日期：12月3日
• IPO保薦人：中信建投國際、申萬宏源香港爲聯席保薦人

公司簡介：

據悉，該公司透過位於中國各地人流密集的公共場所的各服務網點的機器按摩設備提供按摩服務。根據弗若斯特沙利文的資料，於2022年至2024年的三個連續年度，按交易額計，該公司在中國所有機器按摩服務提供商中排名第一，相應年度的市場份額分別爲33.9%、37.3%及42.9%。按收入計，於2024年，公司亦於中國機器按摩市場排名第一，市場份額超過50%。於2024年12月31日，中國有10,000餘名按摩服務提供商，其中50餘名爲機器按摩服務提供商。

根據弗若斯特沙利文的資料，按交易額計，2024年中國機器按摩服務市場規模(即人民幣27億元)佔2024年中國整體按摩市場(即人民幣 5,362億元)的約0.5%。按交易額及收入計，於2024年，該集團在整體按摩市場的市場份額約爲0.2%。

公司於2016年推出“樂摩吧”品牌，致力於在商業綜合體、影院、交通樞紐場所(包括機場、高鐵站等)等消費場景爲消費者提供機器按摩服務。於最後實際可行日期，公司已爲機器按摩服務設立超過48,000個服務網點，投放超過533,000張機器按摩設備，覆蓋中國31個省級行政區及337個城市。公司的服務網點由2022年12 月31日的21,727個服務網點擴展至2024年12月31日的45,993個服務網點，CAGR約爲 45.49%。在消費者覆蓋方面，公司擁有穩固的市場地位，於最後實際可行日期，累計可識別服務消費者總數超過1.74億，註冊會員人數超過4,000萬名。

財務數據：

截至2024年12月31日止3個年度、2024年及2025年前8個月：

• 收入分別約爲人民幣3.3億元、5.87億元、7.98億元、5.54億元及6.31億元，年複合增長率爲55.47%；
• 毛利分別約爲人民幣0.85億元、2.45億元、2.88億元、2.28億元及2.31億元，年複合增長率爲83.65%；
• 淨利潤分別約爲人民幣0.06億元、0.87億元、0.86億元、0.94億元及0.89億元，年複合增長率爲263.87%；
• 毛利率分別約爲25.85%、41.79%、36.07%、41.12%及36.58%；
• 淨利率分別約爲1.96%、14.88%、10.75%、16.94%及14.04%。

募資用途：

假設發售價爲每股發售股份33.50港元，全球發售淨籌約1.47億港元。

• 約60.00%用於擴大公司的服務網點的覆蓋範圍及滲透率;
• 約20.00%用於持續提升和迭代技術;
• 約10.00%用於提升品牌;
• 及約10.00%用於支持運營資金及其他一般公司用途。

金巖高嶺新材：安徽國資委旗下，中國煤系高嶺土全價值鏈整合服務商

• 發售比例：擬全球發售2430萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權。
• 發售價格：每股發售股份7.30港元，每手500股，一手入場費3686.82港元
• 發售日期：11月25日-11月28日
• 上市日期：12月3日
• IPO保薦人：國元融資(香港)有限公司及民銀資本有限公司擔任聯席保薦人

公司簡介：

據悉，該公司在中國專營煤系高嶺土，擁有橫跨從採礦、研發、加工到生產、銷售的全價值鏈的整合能力。根據弗若斯特沙利文提供的數據，按2024年中國煤系煅燒高嶺土公司的收入計算，該公司以5.4%的市場份額排名第五。作爲中國煅燒高嶺土產品的主要生產商，公司的業務以豐富且優質的煤系高嶺土礦產資源爲依託。公司的產品主要包括精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料，這些產品是精鑄型殼和耐火材料的重要材料。公司也銷售生焦生粉，客戶可進一步加工。安徽省國資委通過淮北礦業集團和皖淮投資持股60.12%；淮北市國資委持股39.87%。

財務數據：

截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前5個月：

• 收入分別約爲人民幣1.90億元、2.05億元、2.67億元、0.88億元及1.05億元，2025年前5月同比增長率爲18.81%；
• 毛利分別約爲人民幣0.58億元、0.71億元、0.98億元、0.31億元及0.37億元，2025年前5月同比增長率爲21.03%；
• 淨利分別約爲人民幣0.24億元、0.44億元、0.53億元、0.14億元及0.18億元，2025年前5月同比增長率爲24.62%；
• 毛利率分別約爲30.23%、34.82%、36.75%、34.88%及35.53%；
• 淨利率分別約爲12.83%、21.31%、19.69%、16.39%及17.19%。

基石投資者：

公司已與平煤香港、創力香港、金源香港及德高礦山訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在遵守若干條件的前提下，按發售價認購或促使其指定實體按發售價認購可購入的若干數目發售股份(向下約整至最接近每手500 股股份的完整買賣單位)，總金額爲7621.93萬港元。

募資用途：

假設超額配股權未獲行使且基於發售價爲每股發售股份7.3港元，全球發售淨籌約1.243億港元，

• 約70.8%將用於莫來石基鋁硅系材料深加工項目;
• 約20.6%將用於建立硅鋁新材料工程技術研究中心;
• 約0.6%將用於償還若干銀行貸款的本金總額及應計利息;
• 約8.0%將分配至營運資金及一般企業用途。

IPO小知識

根據今年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。

• 機制A：分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
• 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。

機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。新規後，截至11月13日上市的32只新股中，27只選擇採用機制B上市，其中24只新股上市首日錄得正漲幅。

前往新股中心，申購新股>>  

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。