【券商聚焦】高盛維持京東(JD)“買入”評級 料第四季收入增長將放緩至2%

金吾財訊 | 高盛發表研究報告指，京東(JD)第三季收入按年增長15%屬穩固，當中零售業務利潤率創新高達5.9%，但股價表現疲軟，或反映投資者對憂慮家電品類高基數，以及公司於外賣、京喜與國際業務等新增長領域的積極投資策略的發展感到擔憂。

高盛目前預計京東第四季收入增長將放緩至2%，盈利接近盈虧平衡，零售利潤率因用戶補貼增加而按年下降61基點。雖然收入增長正常化及短期盈利受新業務投資影響，但該行仍認爲京東零售表現穩健，可爲長期股東回報提供上行空間，將京東港股2026至2027年盈利預測下調30%至11%，目標價從174港元下調至169港元，美股目標價由45美元降至43美元，維持“買入”評級。