創新藥概念股盤初活躍 百濟神州(06160)漲4.56% 機構指行業出海趨勢明確

金吾財訊 | 創新藥概念股盤初活躍，百濟神州(06160)漲4.56%，晶泰控股(02228)漲2.13%，錦欣生殖(01951)漲1.62%，綠葉製藥(02186)漲1.28%，博安生物(06955)漲1.50%，先聲藥業(02096)跌1.84%，康方生物(09926)漲1.49%。

消息面上，中金公司發研報指，創新出海趨勢明確，藥品先行器械等同樣可期。藥審改革紅利持續釋放，在國內工程師紅利、豐富臨牀資源和支持性政策多方加持下，中國創新藥產業已進入2.0時代，由“引進模仿”轉向“創新輸出”，license out和new co等形式證明中國創新藥正在不斷國際化。創新藥的發展與投融資數據改善背景下，CXO及上游進入下輪週期。我們認爲器械等其他品類出海也值得期待。內需偏弱逐步好轉，商保突破帶來支付矛盾緩和。2023年開始的醫療反腐經歷1年集中整治，2024年進入常態化，我們認爲2025年對行業影響逐步緩和；反內卷相關政策的提出，在生物醫藥行業也在藥品集採層面有所體現，第一批仿製藥集採的價格錨點有所鬆動，不再唯低價是取。多元支付體系的嘗試，商業保險的呼聲不斷。政策衝擊區域緩和，內需短期偏弱但在好轉。

摩根士丹利基金表示，在美國降息的背景下，海外藥企需求呈現復甦態勢，外向型CDMO訂單呈現持續改善趨勢。整體看龍頭公司訂單增長趨勢良好，2025年增長態勢良好，隨着海外biotech公司的活躍度提升，相關公司實驗室業務也有較好的復甦彈性；國內部分CRO企業訂單企穩回升，隨着創新藥支持政策的持續落地，以及BD交易的活躍，研發需求呈現一定復甦趨勢，頭部企業訂單呈現持續改善趨勢。內需型CRO後續有望隨着國內穩增長、擴內需等政策不斷髮力，創新藥產業的持續發展，相關服務公司存在持續的恢復潛力。