【券商聚焦】中金公司：產品的創新和渠道的創新對服裝品牌的增長將會起到至關重要的作用

金吾財訊 | 中金公司表示，在2026年行業平穩發展的情況下，產品的創新和渠道的創新對服裝品牌的增長將會起到至關重要的作用。在2026年行業整體增長平穩，但線下渠道流量分化加劇、行業產品供過於求的背景下：（1）該機構看好以產品創新爲基石、依託大店向消費者全面展示品牌形象，持續打造現象級大店的優秀服裝品牌；（2）看好依靠產品創新重塑品牌形象的黃金珠寶品牌，以及依靠產品和渠道的改變重新回到增長軌跡的名創優品；（3）產品創新能力已成爲OEM製造商獲取份額的重要能力。

詳細來看，該機構看好有能力持續創新產品和渠道運營的龍頭服裝品牌。該機構認爲產品持續創新是服裝品牌的根本。與此同時，該機構看到線下購物中心流量分化不斷加劇，頂級商圈的大量客流使其成爲向消費者展示品牌形象的理想之選。該機構看好產品具備獨特吸引力同時有能力在線下頭部購物中心運營頂級門店的品牌。

黃金珠寶銷售或繼續受金價擾動，看好品牌、產品特色突出的品牌。該機構認爲2026年黃金珠寶消費或繼續受金價高位波動的影響，同時行業銷售基數也逐步恢復正常。2026年該機構認爲品牌將繼續通過古法國潮等產品設計和工藝創新、IP聯名、渠道形象優化等提升品牌競爭力。

產品創新也是OEM製造商獲取份額的最大動力。隨着關稅的落地，紡織製造行業的海外訂單已逐步穩定。同時頭部服裝製造商的訂單在下半年開始持續回暖，該機構認爲這更多由於目前頭部品牌對具備新功能的差異化產品的需求持續提升，具備研發優勢的供應商也有望持續提升份額。