【券商聚焦】中金維持亞馬遜(AMZN)“跑贏行業”的評級 指公司有望長期受益於雲增長

金吾財訊 | 中金研報指出，亞馬遜(AMZN)公佈2025年財年第三季度業績，總營收按年增13%至1,802億美元，經營利潤和去年同期保持不變爲174億美元，淨利潤由於計入了95億美元的Anthropic的投資收益，按年增38%至212億美元，對應攤薄後每股收益爲1.95美元。

中金表示，由於亞馬遜雲端運算服務(AWS)在本季度超預期的表現，公司營收和利潤好於市場和該行預期；認爲雲供給有望持續釋放，小幅上調2025、2026年收入1.1%、1.1%至分別7,157億、7,990億美元。

考慮到公司仍處利潤釋放週期，中金分別上調亞馬遜2025年、2026年淨利潤7%、1.6%至764、891億美元；維持“跑贏行業”的評級；考慮到公司有望長期受益於雲增長，上調目標價17%至280美元，分別對應2025、2026年的21倍、17倍企業價值倍數(EV/EBITDA)，具有10%的上行空間。