超微股價下滑，原因是交付延遲阻礙了人工智能的發展勢頭

路透11月5日 - 超微計算機SMCI.O的股價 在周三的盤前交易中下滑了 9%以上，原因是這家專注于人工智能(AI) 的服務器製造商未能達到季度利潤和營收預期，理由是與設計變更有關的延遲交付。

該公司稱， (link) "設計勝利升級 "將第一季度約15億美元的預期營收推到了當期，此前一家大批量客戶要求更改圖形處理器(GPU) 機架的 配置。

首席執行官查爾斯-梁（Charles Liang）表示，延遲的原因 "主要是這些新圖形處理單元機架的複雜性，需要複雜的集成、測試和驗證"。

"利潤機會與人工智能計算領域的營收機會大相徑庭，人工智能服務器領導者不斷犧牲利潤率參與大型交易，留給投資者歡呼的利潤上風有限，"摩根大通分析師說。

超微已成為人工智能服務器熱潮中的關鍵參與者，為急於擴大規模的數據中心提供高性能系統。該公司的快速增長以及與英偉達NVDA.O的密切關係吸引了投資者，不過分析師也指出，該行業的發展速度暴露了執行風險和利潤率波動。

該公司 與Nvidia的緊密合作關係使 其能夠率先 向市場推出圍繞新GPU架構構建的全集成系統，包括Nvidia的Blackwell Ultra系列--這是超微130億美元GB300訂單的主要驅動力，並使其 成為人工智能基礎設施競賽中的關鍵供應商。

"Susquehanna 的分析師說："超微為獲得 GB300 訂單而追求低利潤率業務和大幅 ASP 折扣的做法沒有在當前估值中得到充分反映。

該公司將全年營收預期從 330 億美元上調至至少 360 億美元，並預計第二季度營收為 100 億至 110 億美元，遠高於華爾街 78.3 億美元的預期。

今年迄今為止，超微的漲幅接近 56%，市盈率為 16.94，而惠普企業HPE.N的市盈率為 9.75，戴爾科技DELL.N的市盈率為 14.11。