聯合健康上調 2025 年利潤預期，預計 2026 年醫療補助業務將面臨壓力

Sriparna Roy/Amina Niasse

路透10月28日 - 聯合健康集團（UnitedHealth Group UNH.N）周二上調了年度利潤預期，並表示其目標是在2026年恢復增長，並在2027年加速增長，這表明在新任首席執行官斯蒂芬-赫姆斯利（Stephen Hemsley）領導下的扭虧為盈工作正在取得進展。

聯合健康表示將在 1 月份提供 2026 年的業績預測，但赫姆斯利在討論業績的電話會議上告訴分析師和投資者，公司正在為 "2026 年及以後的持久和加速增長 "進行定位。

儘管公司持樂觀態度，但聯合健康周二的股價基本持平。

公司高管表示，針對低收入美國人的醫療補助（Medicaid）業務的復甦之路將更具挑戰性，並預計支付率與醫療服務成本之間的不匹配可能會持續到明年。

赫姆斯利曾於2006年至2017年領導聯合健康，今年5月重返公司擔任首席執行官，他一直在努力重新贏得投資者和消費者的信任 (link)，此前聯合健康經歷了一段艱難的時期 (link)，包括一名高管被殺、醫療費用意外激增、聯邦調查以及美國人對保險業做法的憤怒。

今年 4 月， (link)，這是該公司十多年來首次盈利未達預期，他是在管理層調整中上任的。

即使面臨涉及醫療補助計劃的外部挑戰，這位首席執行官仍表示："鑒於運營的嚴格性和更審慎的定價，我相信我們明年將恢復穩健的盈利增長。

該公司表示，在第三季度，行為健康、特殊藥物和家庭健康服務繼續導致醫療補助計劃的成本上升。

根據 LSEG 的數據，該公司目前預計 2025 年調整後每股利潤至少為 16.25 美元，高於之前預計的至少 16.00 美元，也高於分析師預計的每股 16.20 美元。

"加貝利基金（Gabelli Funds）的投資組合經理丹尼爾-巴拉薩（Daniel Barasa）說："總體而言，財報、每股收益指引的上調以及管理層的評論都非常鼓舞人心，這表明該公司可能會重拾一貫的業績超預期和向上修正的歷史模式。

分析師平均預期 2026 年每股利潤為 17.59 美元。

新任首席財務官 Wayne Devedyt 表示，公司將減少通過 Optum Health 提供臨床服務的地點，Optum Health 是公司增長最快的業務，但最近拖累了盈利能力。

Optum Health 今年經歷了收入下降，因為它簽訂了廣泛的保險合同，並接收了使用服務較多的昂貴會員。

巴拉薩說，轉向醫生網絡更窄的計劃將恢復該部門的利潤率。

醫療成本居高不下

這家醫療保健企業集團表示，該公司繼續面臨成本上升的問題，該行業兩年多來一直在與此問題作鬥爭。

奧本海默公司（Oppenheimer）分析師邁克爾-維德霍恩（Michael Wiederhorn）說，聯合健康在新管理層的領導下已經開始了清理業務的過程，結果表明趨勢正在步入正軌。

第三季度，該公司的醫療損失率（用於醫療護理的保費百分比）為 89.9%，符合公司預期和分析師預計的 89.87%。醫療保險公司通常將醫療損失率控制在 80% 左右。

Optum 醫療服務部門的季度收入與一年前持平，為 259 億美元。

聯合健康的藥房福利管理公司 Optum Rx 的收入增長了 16%，達到 397 億美元，部分原因是處方量增加。

經調整後，該公司本季度每股收益為 2.92 美元，比分析師平均預期高出 13 美分。