利潤超預期，Blackstone預告將有交易流和創紀錄的資產

Arasu Kannagi Basil/Isla Binnie

路透10月23日 - 黑石集團>高管周四表示，該公司的首次公開募股管道顯示，該公司可能即將開啟 其歷史上此類交易規模最大的一年，同時管理的資產總額增至創紀錄的 1.24 萬億美元。

美國總統特朗普（Donald Trump）今年早些時候宣布對進口商品徵收關稅後，市場出現了波動，隨著企業董事會適應持續的不確定性，近幾個月來交易紛至沓來。

"完成首次公開募股（IPO）需要時間，完成銷售流程也需要時間，但我們一直聽到的總體前景正在好轉。總裁兼首席運營官喬恩-格雷（Jon Gray）在一次電話會議上對分析師說："這個交易大壩正在被打破，隨著時間的推移，應該會有更多的交易實現。

Piper Sandler 分析師 Crispin Love 表示，Blackstone超出預期 的業績收入，主要歸功于交易活動的回暖。

"Love 說："這幾年交易活動和首次公開募股非常緩慢，因此有大量被壓抑的需求，你開始看到這種情況出現。

這 "為 2026 年做了很好的鋪墊，在 2026 年，你可能會看到一個 IPO 活動和實現的大年"。

盈利下降

本季度可分配利潤，即可用於向股東支付股息的現金，大幅增長 48%，達到 18.9 億美元，或每股 1.52 美元。根據 LSEG 的估計，分析師的預期為每股 1.23 美元。

Blackstone 在本季度共出售了300 億美元 的投資，其中包括 93 億美元的私募股權投資資產，這部分業務的盈利比前三個月翻了一番多。

傳統的私募股權投資買賣企業的模式近來陷入困境，因為各公司都在試圖出售在利率低得多的時期收購的資產。

本季度的轉變是，黑石將三家公司上市，包括 能源和維護服務提供商 Legence (link)。

在信貸方面，Blackstone主導了對 Sempra SRE.N 在德克薩斯州擁有的液化天然氣設施的 70 億美元投資。

總之，Blackstone 在本季度部署了 266 億美元的資金，擁有 1,881 億美元的干粉。

進入第四季度，Blackstone 繼續保持勢頭，與私募股權投資同行 TPG TPG.O 合作 (link)，將醫療診斷公司 Hologic HOLX.O 私有化，交易價值高達 183 億美元。

這家全球最大的另類資產管理公司的股價下跌了 5%。該股今年以來的跌幅 已超過 10%。

信貸

黑石集團的信貸和保險部門占本季度 542 億美元資金流入的近三分之二，使管理資產總額增至 1.24 萬億美元，總裁兼首席執行官 Stephen Schwarzman 稱這創下了 "行業紀錄"。

在被問及近期備受矚目的破產事件對信貸市場的影響時，Gray 表示，近期的問題都是特殊性的，Blackstone 並沒有看到很多廣泛的信貸問題。

施瓦茨曼說，"具體到直接借貸，我們經歷的年化已實現損失為十分之一，"他補充說，Blackstone 在 BXCI 的以投資級為重點的私人信貸平台迄今為止經歷的已實現損失為零。

由於汽車零部件零售商 First Brands (link) 和次級貸款公司 Tricolor (link) 的破產激起了投資者對信貸風險的擔憂，另類資產管理公司的股票在最近幾周走軟。

"施瓦茨曼說："當然，隨著經濟周期的發展，我們有理由認為違約會有所增加。

謹慎對待數據中心

施瓦茨曼強調，數字和能源基礎設施投資是未來的增長領域。在私募股權投資領域，其基礎設施戰略表現最佳。

數據中心領域的需求持續增長，Blackstone 投資組合的全球數據中心租賃管道在第三季度比前三個月翻了一番，Gray 說。

當被問及數據中心投資是否存在泡沫時，Gray 說，雖然有些人可能會擔心，但全球對計算能力的需求正在上升。

格雷說："對我們來說......關鍵是要確保我們以謹慎的方式來做這件事，"他說，公司將尋找長期租約，並評估租戶的信用質量。