Blackstone 和 TPG 將以 183 億美元私有化醫療技術公司 Hologic

Sabrina Valle/Mariam Sunny

路透10月21日 - 私募股權投資公司 Blackstone BX.N 和 TPG TPG.O周二表示，他們將 以183 億美元（含債務）的價格收購醫療診斷公司 Hologic HOLX.O，這是近二十年來最大的一筆醫療設備交易。

此次收購表明，美國市場估值的分化--人工智能公司估值較高，而醫療保健、工業和消費品等行業估值較低--正在為私募股權公司直接收購大型上市公司創造機會。

這也說明，更容易獲得融資有助於私募股權公司進行更大的交易。如果監管機構批準，專門從事婦女健康診斷（包括乳腺癌和宮頸癌篩查）的 Hologic 將從納斯達克股票市場退市。

Blackstone 和 TPG 同意以每股 76 美元的現金收購所有 Hologic 流通股，這意味著該股最後收盤價溢價近 6%。

Hologic 股價在午盤 交易中上漲了約 3%。據說 Blackstone 和 TPG 在上個月 恢復了 對該公司的興趣 (link)，而在過去的一年中，雙方的談判斷斷續續，自此以來，Hologic 的股價已上漲了約13%。

Hologic 的交易標誌著自 2006 年 Boston Scientific 以 270 億美元收購 Guidant Corp 以來最大的醫療設備公司收購案。

借貸成本降低促成大型收購

過去一年，借貸成本開始下降，貸款人更願意為大型交易提供資金，這使得私募股權公司有可能將價值數十億美元的公司私有化。

今年 9 月，一個投資者 財團同意 以 550 億美元的槓桿收購方式將 Electronic Arts Inc EA.O 私有化，這是同類交易中規模最大的一次。上周，以貝萊德公司BLK.N的全球基礎設施合夥公司BLK.N為首的投資者達成了一項價值 400 億美元的協議，收購 Aligned Data Centers。

除了 Blackstone 和 TPG 對 Hologic 的股權承諾外，花旗集團C.N、美國銀行BAC.N、巴克萊銀行BARC.L、加拿大皇家銀行RY.TO、三井住友銀行等五家銀行也承諾提供債務融資。

接近交易的人士說，兩家公司計劃在沒有季度盈利壓力的情況下加快研究、進行收購和開發產品。

據介紹，Hologic 的產品具有高度創新性，難以複製，受到臨床醫生和患者的青睞，因此擁有強大的市場份額和定價能力。

如果 Hologic 在 2026 和 2027 財年實現其乳腺健康業務的收入目標，股東還將獲得每股最多 3 美元的不可交易或有價值權，使潛在的總支付額達到每股 79 美元。

BTIG分析師瑞安-齊默爾曼（Ryan Zimmerman）周二 表示，這一報價似乎 "對各方都公平"。

"齊默爾曼說："我們認為這對(醫療科技) 行業來說總體上是積極的，因為這不僅增加了收購方的數量，而且如果/當這些公司重新成為公共資產時，也將帶來更強大的業務。

Hologic表示，這筆交易預計將於2026年上半年完成，其中包括阿布扎比投資局的一個部門和GIC的一家附屬公司提供的大量少數股權投資。

高盛為 Hologic 提供顧問服務，花旗則為 Blackstone-TPG 財團提供顧問服務。法律顧問包括為 Hologic 提供法律咨詢的 Wachtell, Lipton, Rosen & Katz，以及為買方提供法律咨詢的 Kirkland & Ellis LLP 和 Ropes & Gray。