【券商聚焦】中金公司：9月數據顯示內需走弱 政策待加碼

金吾財訊 | 中金公司表示，9月數據顯示內需走弱，政策待加碼。三季度GDP同比增長4.8%，比二季度回落0.4ppt，再度降至5%以下。在去年同期低基數（4.6%）情況下增速放緩，反映出經濟增長壓力加大。其中，消費和淨出口對GDP增速貢獻上升，資本形成的貢獻下降，是經濟放緩的主要拖累項。9月數據來看，投資增速延續下行，連續8個月環比爲負，累計同比增速已降至-0.5%。社零總額在以舊換新政策退坡、去年同期基數抬升的背景下增速進一步放緩至3%。出口金額（以美元計）同比增長8.3%，工企出口交貨值同比增長3.8%，二者增速均有明顯改善。工業增加值同比增長6.5%，比8月增速反彈，外需可能是重要的生產支撐。考慮到去年四季度基數抬升（從4.6%上升到5.4%），該機構預計今年四季度可能會面臨更大的GDP增速下行壓力。要實現全年5%左右的GDP增長目標，可能需要年內穩增長政策進一步加碼。