《路透早報》--10月18日

10月17日 - 以下為10月17日下午6:00至10月18日早上6:00的重大新聞與市場摘要：

--特朗普稱對中國徵收100%關稅不可持續

美國總統特朗普表示，他提議對來自中國的商品徵收100%的關稅是不可持續的，但他將貿易談判的最新僵局歸咎於中國，指這一僵局的起因是中國政府加強了對其稀土出口的管制。當被問及如此高的關稅是否可持續以及這可能會對經濟造成什麼影響時，特朗普回答說："這不是可持續的，但這就是那個數字。""他們逼我這麼做的，"他在周五播出的福克斯商業網採訪時說。特朗普還表示，與中國國家主席習近平的會晤將如期進行，並補充說，雙方相處得不錯。特朗普政府目前正尋求穩定與北京的關係。nL6T3VY0M6

美國財長貝森特表示，他將於周五晚些時候與中國對口官員通話，凸顯全球兩大經濟體之間的經濟與金融對話仍在繼續。L6T3VY0U2

--美國總統特朗普重申，印度將停止從俄羅斯購買原油，作為對莫斯科施壓、促使其結束與烏克蘭戰爭的一部分。本周早些時候，特朗普稱印度總理莫迪告訴他印度將停止從俄羅斯購買石油，但印度官員隨後表示，他們對此對話並不知情。nL6T3VY0UH

--美聯儲穆薩萊姆：傾向於支持10月降息但警惕通脹風險未除

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁穆薩萊姆表示，他可能支持本月底的美聯儲降息，但同時警告，美聯儲在降低信貸成本方面不應過度，因為通脹風險仍未完全解除。在國際金融協會年度會員大會上，穆薩萊姆回應關於下次美聯儲會議是否會降息的提問時表示："如果勞動市場出現進一步風險，且通脹高於目標的持續性風險受到控制，並且通脹預期仍然穩定，我可以支持政策利率的進一步下調。"儘管市場預期年底還會再降息一次，但今年在FOMC擁有投票權的穆薩萊姆表示現在判斷為時過早。他指出，美聯儲官員應"謹慎行事"，因為"我認為在不使貨幣政策過度寬鬆的前提下，降息的空間有限，而我們在控制通脹方面的工作尚未完成。"nL6T3VY0T2

--白宮經濟顧問哈西特表示，如果本周末之後美國聯邦政府繼續關門，預計特朗普總統將加大行動力度。哈西特沒有透露如果國會議員不能達成協議，特朗普可能會採取什麼行動。白宮上周表示，白宮已開始在美國政府各部門裁員。特朗普兌現在政府停擺期間裁減聯邦工作人員的威脅，目前政府停擺已進入第17天。nL6T3VY0K3

--美財長貝森特敦促IMF與世銀對中國國家主導型經濟行為採取更強硬立場

美國財長貝森特表示，國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行應對中國國家主導型經濟行為採取更強硬立場，作為他推動全球貸款機構重回核心使命的一部分。貝森特在提交給IMF指導委員會的聲明中表示，IMF應以“客觀和公正”的方式加強對成員國的監督。他還表示，世界銀行應停止對中國的支持，將資源轉向更需要幫助的國家。“IMF不應迴避提出艱難問題，應更清楚地強調內部和外部失衡，加深對中國等大型經濟體產業政策如何導致這些失衡的理解，闡明其可能帶來的有害外溢效應，並提出適當的糾正措施，”貝森特在致國際貨幣與金融委員會(IMFC)的聲明中表示。nL6T3VY0OZ

--WTO總幹事警告美中脫鉤或令全球經濟產出長期下降7%

世界貿易組織(WTO)總幹事奧孔喬-伊韋阿拉表示，她正敦促美中兩國緩和貿易緊張局勢，並警告稱，全球兩大經濟體若脫鉤，從長期來看，可能令全球經濟產出減少7%。伊韋阿拉在接受路透採訪時表示，WTO對美中貿易緊張局勢近期再度升級“極度擔憂”，並已與兩國官員溝通，鼓勵加強對話。她指出，任何形式的脫鉤若導致全球分裂為兩個貿易集團，長期將造成“全球國內生產總值(GDP)損失高達7%，發展中國家則面臨兩位數的福利損失”。nL6T3VY0OC

--歐洲央行總裁拉加德強調了保持貨幣當局獨立于政治的重要性。她在國際貨幣與金融委員會(IMFC)上對其他政策制定者表示："儘管各國的貨幣政策立場將日益分化，但央行必須擁有獨立性，才能充分履行其使命。"nL6T3VY0OG

--歐盟統計局公布，歐元區9月消費者物價調和指數(HICP)較上年同期上漲2.2%，路透調查預估為上漲2.2%。歐元區9月消費者物價調和指數(HICP)較前月上漲0.1%，路透調查預估為上漲0.1%。nZRT00CH47

--比利時央行總裁暨歐洲央行管委溫施表示，鑒於經濟的韌性和通脹率保持在2%的目標附近，歐洲央行進一步降息的可能性正在下降。 "鑒於經濟被證明是有韌性的，需要進一步降息的可能性正在減小。"溫施在IMF年會期間告訴路透："我對目前的狀況很滿意，儘管我仍持開放態度。"nL6T3VY0SD

--歐洲央行決策者雷恩表示，儘管全球局勢動盪，歐元區經濟仍表現出韌性，但擴張速度溫和，亟需果斷的政策轉向來重振經濟。他指出，歐洲今年的經濟增長超出預期，令一些人認為其抗衝擊能力可能強於此前擔憂，類似于疫情期間的表現。nL6T3VY0TY

--英國央行經濟學家皮爾支持更加謹慎的降息步伐

英國央行首席經濟學家皮爾表示，由於經濟中仍然存在頑固的通脹壓力，降息速度可能需要更慢。他表示，仍有跡象表明潛在的物價增長過於強勁，高通脹預期有可能變得根深蒂固。"所有這些都支持我的觀點，即貨幣政策委員會應從現在開始，在取消貨幣政策限制方面採取更加謹慎的步伐，以確保通脹繼續朝著2%的目標下降，"皮爾在一場演講中說。nL6T3VY0HE

--英國央行MPC委員格林認為沒有理由繼續每季度降息一次

英國央行貨幣政策委員會委員格林表示，她認為英國央行沒有理由繼續每三個月降息一次，但並不認為降息周期已經結束。格林說："我認為，更緩慢地降息可能是合適的，"她補充說，這是相對於過去市場預期英國央行將以每季度一次的速度降息而言。"nL6T3VY0SK

--加拿大央行總裁稱本月會議將更加關注風險，努力保持前瞻性

加拿大央行總裁麥克勒姆表示，儘管央行希望在利率決策中更具前瞻性，但在本月晚些時候的政策會議上，將更加重視潛在風險。“我們需要對預測保持謙恭的態度，同時繼續高度重視風險因素，”麥克勒姆在華盛頓通過電話會議對記者表示。加拿大央行將於10月29日公布最新利率決定及經濟預測，並恢復此前因關稅不確定性而暫停發布的通脹和經濟前景預測。nL6T3VY0UX

--IMF總裁希望中美達成稀土協議，避免對全球經濟造成“重大影響”

國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃表示，她希望美國和中國達成協議，避免出現全球稀土供應中斷，並補充說，此類限制將對經濟增長產生“重大影響”。格奧爾基耶娃在華盛頓舉行的IMF和世界銀行年會的新聞發布會上表示，這種情況將加劇不確定性，並損害本已疲軟的全球增長前景。“人們仍然感到焦慮，因為世界經濟的表現低於我們需要的水平，而且不確定性的陰雲仍然籠罩著我們，而這種不確定性現在已經成為新常態。”nL6T3VY0V9

--IMF指導委員會：全球面臨多重風險 仍看好韌性增長與通脹回落

代表IMF 191個成員經濟體的國際貨幣與金融委員會（IMFC）表示，日益加劇的貿易緊張局勢、人工智慧的進展以及全球市場的變化所帶來的壓力與不確定性令人擔憂，但該組織的指導委員會聲明仍對韌性增長和持續的通脹回落表示樂觀。主席聲明也指出，全球經濟面臨的下行風險包括低增長、高債務、極端天氣事件、全球失衡過度以及戰爭等。聲明指出，通脹回落的情況在各國之間將有所不同。IMF高層本周指出，像美國這樣實施關稅的國家可能面臨更長期的高通脹，而中國等部分亞洲經濟體則有通縮風險。nL6T3VY0V8

--IMF：法國知道必須削減赤字，這讓市場保持鎮靜

國際貨幣基金組織(IMF)歐洲部門負責人克默表示，法國政界人士一致認為需要加強公共財政，這使得金融市場保持鎮定，儘管法國政局自 2024 年中期以來一直不穩。克默表示，法國經濟基本面良好，不存在流動性問題，法債較德債的利差受到控制，而且預算草案顯示2026 年法國預算赤字較低。克默表示：“讓我們感到樂觀的是，我們預計2026 年預算將符合法國在歐洲財政規則下的承諾，預算赤字降低至 GDP的4.7% 左右。”nL6T3VX05T

他還表示，歐盟只需採取少量改革措施，即可大幅促進經濟成長、提高競爭力並維持福利計畫。克默稱：“在歐洲層面，我們有一些小規模的改革，我們稱之為‘首付’，這些改革在10年內帶來了更高的國內生產總值(GDP)增長率，平均為3%。”他說，這些改革將降低電價，提高勞動力流動性，調和歐盟各國的破產法，並提高退休金和保險基金資產在歐盟創投中的占比。nL6T3VX07M

克默表示，歐盟應該以聯合借款的方式支付國防、研發與能源等歐洲公共產品的費用。歐盟國家聯合借貸是一個備受爭議的議題。歐盟最大經濟體德國對聯合借貸尤其敏感，但其他一些北歐國家也強烈反對。nL6T3VY05V

標普全球周五將法國的信用評級從“AA-/A-1+”下調至“A+/A-1”，將法國的評級展望從“負面”上調至“穩定”。nL6T3VY0VP

--中國國防部警告美國武裝台灣是危險的賭博--新華社

據新華社報導，中國國防部警告美國武裝台灣注定是危險的賭博，必將付出沉重代價。當記者要求國防部就美參眾兩院通過的新版國防授權法案置評時，國防部新聞發言人張曉剛表示，美方法案涉華消極條款粗暴干涉中國內政，損害中國主權、安全、發展利益，破壞世界和平穩定，我們對此堅決反對。台灣問題是中美關係第一條不可逾越的紅線，美方打“台灣牌”無異於玩火，武裝台灣注定是危險的賭博，必將為此付出沉重的代價。nL6T3VY0TN

--中國國常會：持續推動物流降本提質增效，推動物流主體“做強、做優、做大”

中國總理李強主持召開國務院常務會議要求，持續推動物流降本、提質、增效，加快建設供需適配、內外聯通的現代物流體系；要加大物流倉儲設施等領域投資，加快物流數字基礎設施建設和升級改造。央視新聞聯播援引會議並稱，要推進物流數據開放互聯，推動人工智能等與物流深度融合；要加大對物流企業，特別是小微企業短期融資等方面的支持力度，推動物流主體“做強、做優、做大”。nP8T3VA0BF

--中國9月財政支出再發力增速創五個月最高，印花稅增近兩倍

中國9月財政收入增速有所加快，一般公共預算收入同比齊平年內最高增速，資本市場交易持續活躍帶動稅收收入增速創下兩年多最高水平。當月國有土地使用權出讓收入規模創七個月高點，但同比表現仍連續第二個月下滑。財政支出方面，9月單月一般公共預算支出同比增速創五個月新高，主要受地方支出加速增長提振。其中的科學技術支出增速為一年多以來的高點。在證券市場成交活躍帶動下，9月印花稅收入同比增長189.3%，為2015年7月以來最高增速；證券交易印花稅更是暴增342.4%。nL3T3VW078

--中國網信辦發布“個人信息出境認證辦法”，促進個人信息高效安全跨境流動

中國國家互聯網信息辦公室表示，和國家市場監督管理總局聯合公布“個人信息出境認證辦法”，自2026年1月1日起施行。辦法旨在保護個人信息權益，規範個人信息出境認證活動，促進個人信息高效安全跨境流動。根據該辦法，個人信息處理者通過個人信息出境認證的方式向境外提供個人信息的，應當同時符合：一是非關鍵信息基礎設施運營者；二是自當年1月1日起累計向境外提供10萬人以上、不滿100萬人個人信息（不含敏感個人信息）或者不滿1萬人敏感個人信息，且向境外提供的個人信息中不包括重要數據。nP8T3VA0BE

--中國央行：當前國際貨幣體系多元化步伐加快，將深化人民幣融資貨幣功能

中國央行主管媒體--金融時報援引央行宏觀審慎管理局負責人稱，當前國際貨幣體系多元化步伐加快，經營主體對人民幣使用的內生需求增加；下一步，央行將深化人民幣融資貨幣功能，進一步推動金融市場高水平雙向開放等。該負責人表示，央行將全面清理、優化、整合跨境貿易投資人民幣結算相關政策，進一步完善企業境外上市資金管理政策，優化跨國企業集團資金池相關政策。指導商業銀行提升跨境金融服務能力，提升人民幣資金收付效率。同時，繼續完善各項人民幣融資支持政策和工具，更好發揮央行間貨幣互換機制支持人民幣跨境使用的作用；鼓勵和支持更多符合條件的境外機構在境內發行熊貓債。nL3T3VY0KO

--中國指責美國貿易歧視，呼籲遵守世貿組織規則

中國駐世界貿易組織代表團表示，自美國新政府於2025年上台以來，美國一直在破壞以規則為基礎的多邊貿易體制，頻繁實施歧視性政策，推出所謂"對等關稅"和單邊制裁等違反世貿組織承諾的行為。中國代表團表示，中國商務部即將發布的一份報告將評估美國在11個領域的履行世貿易組織規則義務情況，並再次呼籲美國遵守世貿組織規則，同時與其他成員國合作，支持全球經濟治理。nL6T3VY0HL

--加拿大外長在北京同中國外長會晤，討論了油菜籽和電動汽車等議題

加拿大外交部長阿南德與中國外交部長王毅的會晤中討論了更新並聚焦雙方共同目標的問題。加拿大全球事務部在會後發表聲明稱：“雙方部長強調了加中戰略夥伴關係20周年，並討論了在當前雙邊及全球形勢不斷演變的背景下，如何更新和再度聚焦該夥伴關係以實現共同目標。”聲明稱，會議還討論了包括油菜籽、海產品、肉類在內的農業及農產品和電動汽車相關議題。中國外交部刊登會談新聞稿引述王毅並稱，愿同加拿大加強溝通，增進了解，排除干擾，重建互信，本著向前看精神，推進雙邊關係改善進程。nL6T3VY0MV

--荷蘭政府表示，正在與中國當局就芯片製造商安世半導體在華工廠實施的出口管制進行討論。"我們對安世在華工廠採取出口管制措施的情況給予了充分關注。"荷蘭經濟部在一份聲明中說。"我們正在與中國當局以及其他相關歐洲政府和企業討論解決此事。"nL6T3VY0IQ

--瑞士央行總裁施萊格爾表示，由於美國貿易政策等因素帶來的不確定性，全球經濟前景已經惡化。施萊格爾在華盛頓接受瑞士國家廣播公司 SRF 採訪時說，瑞士央行目前的零利率支持了經濟和瑞士央行將通脹率維持在 0% 至 2% 之間的目標。"經濟前景確實暗淡，"施萊格爾說："這主要是由於不確定性。這也是由於美國貿易政策的不確定性。"nL6T3VY0TW

--美國ETF市場爆發式增長引發泡沫隱憂

美國交易所交易基金 (ETF) 市場正以前所未有的速度推出新產品，這引發了人們對可能出現泡沫的擔憂，一些投資者因此變得更加謹慎，開始挑選支持的基金，並質疑有多少基金能夠存活下來。2025年前九個月，美國約有794只新ETF上市，已超過2024年全年創紀錄的746只。按當前趨勢，資產管理公司今年在美國推出的新產品數量有望突破1,000只。今年迄今為止流入美國ETF的新投資者資金在周一突破 1 萬億美元，而在2024年這一里程碑直到12月才達到。花旗集團美國股票策略師Drew Pettit表示：“我們現在的ETF發行速度顯然不可持續，接下來勢必要開始進行產品的整合與關閉。”他表示，他認為這一產品類別可能正走向泡沫。nL6T3VY04P

--中國“打虎”升級至權力核心，政治局委員、軍委副主席何衛東落馬

中共二十屆“四中全會”召開在即，中國一口氣公布了九名軍隊高級將領“開除黨籍軍籍”的處分結果，其中包括備受關注的中央政治局委員、中央軍委副主席何衛東。這也是中共“二十大”以來，“打虎”首次升級至中共權力的核心層--中央政治局。中國國防部新聞發言人周五通報，中共中央政治局委員、中央軍委副主席何衛東，中央軍委委員苗華等九人被開除黨籍、軍籍。nL4T3R30LJ

--印度考慮放寬對中國進口的某些限制--消息人士

三位政府官員表示，印度貿易部和一個政府智庫正在推動放寬對中國進口商品的某些關稅和非關稅限制，他們承認印度的工業和出口增長越來越依賴中國的原材料。消息人士說，他們正在尋求的措施包括允許某些產品的反傾銷稅失效，同時考慮削減皮革和工程產品等行業所用原材料的關稅，因為這些行業的國內產能仍然有限。nL6T3VY0FL

--日本幾家大型銀行將聯合發行穩定幣--日經新聞

日經新聞報導稱，日本三大銀行--三菱日聯金融集團、三井住友金融集團和瑞穗金融集團將聯合發行“穩定幣”，即與現實世界貨幣價值掛鉤的數字貨幣。日經新聞稱，這些銀行將為其企業客戶建立一個結構，允許穩定幣按照統一標準在它們之間轉移，最初將發行一種與日圓掛鉤的穩定幣，未來可能發行一種與美元掛鉤的穩定幣。nL6T3VY0GL

--中國7月手機出貨量同比增16.1%，iPhone等海外品牌增幅亦超一成--信通院

中國工信部直屬的信息通信研究院公布數據稱，7月國內市場手機出貨量2,809.3萬部，同比增長16.1%。其中5G手機2,262.1萬部，同比增長9.5%。信通院數據顯示，7月國產品牌手機出貨量2,534.5萬部，同比增長16.1%，占同期手機出貨量的90.2%。由此計算，7月包括蘋果iPhone在內的海外品牌手機在中國出貨量約274.8萬部，同比增15.6%。nL3T3VY0J5

[市場摘要]

股市：

--美國股市收高，投資者評估美國總統特朗普最新涉華言論，同時地區銀行公布的季度財報緩解了市場對信貸風險的擔憂。地區銀行股在周四遭遇拋售後反彈。標普1500地區銀行指數上漲1.8%，前一日曾大跌近6%。標普500金融板塊漲0.8%。標普500指數上漲0.53%，收報6,664.01點；納斯達克指數小漲0.52%，至22,679.98點；道瓊斯工業指數漲0.52%，至46,190.61點。標普500指數的11個板塊中有九個上漲，必需消費品板塊漲幅居首，達1.23%。本周，標普500指數累計上漲1.7%，納斯達克指數上漲2.1%，道指漲1.6%。 .NCN

--歐洲股市下跌，因有跡象表明美國地區性貸款機構的信貸壓力令投資者感到不安，並促使他們轉向避險資產。泛歐STOXX 600 指數收盤下跌近 1%，但仍錄得 0.4% 的周漲幅。歐洲銀行股下跌 2.5%。法國股市創下了近六個月來的最佳單周表現。法國藍籌股指數周五收低0.18%。英股富時指數收挫0.86%，德股DAX指數大跌1.82%。.EUCN

匯市：

--美元上漲，但由於對貿易緊張局勢的擔憂和一些地區性美國銀行的不安，美元兌瑞郎和日圓本周勢將錄得周線跌幅。美元兌瑞郎下跌0.08%至0.7925，跌至9月中以來的最低水平，並將創下6月份以來的最大單周跌幅。歐元兌美元下跌 0.17%，報 1.16678 美元，有望創下九周以來的最大單周漲幅。美元指數本周下滑了 0.43%，不過當日上漲了 0.17% 至 98.43。美元兌日圓紐約尾盤持平於 150.49日圓，有望錄得周線跌幅。英鎊兌美元下跌 0.02%，報 1.3433 美元，本周有望上漲。[FRX/CN]

債市：

--美國公債收益率上漲，因市場對美中貿易緊張局勢和地區銀行信貸質量的擔憂有所緩解，但指標10年期公債收益率仍有望連續第三周下跌。10年期美債收益率上漲2.3個基點至3.999%，盤中一度觸及六個半月低點3.936%。本周累計下跌5個基點，連跌第三周，累計跌幅近19個基點。30年期美債收益率上漲1.6個基點至4.599%。兩年期美債收益率上漲3.1個基點至3.457%，盤中曾跌至3.376%，為2022年8月26日以來最低。該收益率本周累計下跌逾6個基點，連續第三周下跌。US/NCN

--德債收益率有望連續第四周周綫下跌，因對美國政府停擺、中美貿易緊張局勢重燃以及美國銀行業信貸壓力的新跡象的擔憂日益加劇，投資者紛紛尋求避險資產。德國 10 年期公債收益率持平於 2.57%，盤初觸及 2.523%，為 6 月 25 日以來最低。該收益率本周下跌 6 個基點，為連續第四周下跌。德國兩年期公債收益率下降了 0.5 個基點至 2.01%。避險德債與 10 年期法債之間的利差擴大至 77 個基點。意大利 10 年期公債收益率上升 1.5 個基點至 3.37%，此前曾觸及 3.342% 的 10 個月新低。GVD/EURCN

油市：

--油價小幅上漲，但在國際能源署（IEA）預測供應過剩日益嚴重以及美國總統特朗普和俄羅斯總統普京同意再次會晤討論烏克蘭問題之後，油價勢將錄得近3%的周跌幅。布蘭特原油期貨報收於每桶61.29美元，上漲23美分，漲幅為0.38%。美國原油期貨報收於每桶57.54美元，上漲8美分，漲幅為0.14%。O/NCN

金屬：

--金價在觸及每盎司4,300美元以上的紀錄高位後回落，下挫逾2%，受美元走強和美國總統特朗普稱對中國徵收100%關稅將不可持續的言論打壓。1738 GMT，現貨金下跌2.6%，報每盎司4,211.48美元，盤初一度觸及歷史高點4,378.69美元。周四，黃金首次突破4,300美元/盎司，周漲幅將達到4.8%左右。12月交割的美國期金收低2.1%，報4,213.30美元。 GOL/HCN

--銅價跌至一周低點，追隨全球金融股下跌的步伐，因為美國地區銀行信貸壓力的跡象令市場感到不安。1600 GMT，LME三個月指標期銅報每噸10,597.50美元，下跌0.5%。早些時候一度跌至10,430美元，跌幅達2%，為10月10日以來最低，並測試了21日移動均線。MET/LCN