《綜述》美國銀行股反彈，但信貸擔憂仍困擾市場

路透紐約/倫敦/新加坡10月17日 - 美國銀行股周五反彈，收復部分跌幅。此前，市場對不良貸款的擔憂引發全球拋售潮，波及歐洲和亞洲市場。

華爾街主要股指開盤漲跌互現，隨後在震盪交投中小幅走高，投資者對銀行業仍保持警惕。此類擔憂加劇了市場對美中貿易緊張局勢升級及全球經濟前景的焦慮。

美國KBW地區銀行指數 .KRX 最新上漲1%，周四收跌6.3%；大型銀行股指數 .BKX 小幅走高。

銀行股投資者變得緊張不安。自2023年以來接連出現信貸恐慌和意外減記，近期又因汽車行業破產及涉嫌欺詐事件導致部分銀行蒙受損失，信心再度受挫。

“過去幾天市場被恐慌情緒籠罩，”Janney Montgomery Scott存款研究副主任Timothy Coffey表示，“各種問題被混合成關於信貸擔憂的大問題。”

他補充稱，銀行股面臨的壓力“可能會持續，這種恐慌就像發燒，一旦進入系統，就需要時間才能消退。”

信貸問題加劇了投資者對全球市場估值過高的擔憂，使他們對任何壓力跡象都如驚弓之鳥。儘管美國總統特朗普的部分政策（包括關稅）仍存不確定性，股市表現尚可，經濟也保持韌性。

只是孤立案例？

投資者正在評估美國信貸市場近期的緊張狀況是否會影響整體市場估值。隔夜華爾街拋售波及亞洲和歐洲市場，也令部分人重新審視由人工智能推動的股市上漲是否已形成泡沫。

摩根大通首席執行官迪蒙本周早些時候談及信貸市場時表示：“看到一隻蟑螂，可能就有更多，所以大家都應提高警惕。”

一位業內高管稱，市場參與者注意到迪蒙的言論，開始思考他是否看到了其他人尚未察覺的更廣泛問題的苗頭。

“在First Brands和Tricolor破產之後，市場變得緊張；如果再出現類似事件，就會證實存在大量次級資產的擔憂，”Zacks Investment Management高級客戶投資組合經理Brian Mulberry表示。

“這些似乎是孤立的欺詐案件，資產被重復登記為多項債務結構的抵押品。”

美國國家經濟委員會主任哈西特(Kevin Hassett)周五表示，銀行擁有充足儲備金，他樂觀地認為信貸市場具備對形勢發展先知先覺的能力。

他在接受福克斯商業新聞網採訪時稱，由財長貝森特和美聯儲金融監管副主席鮑曼(Michelle Bowman)為首的特朗普政府官員“正在清理問題”，但未提供進一步細節。

另一位高級業內人士表示，信貸問題似乎並不普遍，近期的擔憂主要源於一系列欺詐案件。

銀行業對美國兩起汽車行業破產案的敞口再度引發對貸款標準的擔憂。自矽谷銀行倒閉引發更廣泛動盪已過去逾兩年。

Nutter律師事務所律師Dan Hartman表示：“在矽谷銀行事件之後，監管機構一直在詢問銀行的商業地產敞口、未投保存款比例、存款策略、是否具備隨時使用貼現窗口的能力等問題，而這些監管對話至今仍在持續。”

美國地區銀行反彈Truist Financial TFC.N、Regions Financial RF.N 和 Fifth Third FITB.O 公布強勁財報，提振投資者情緒，推動多數美國地區銀行股走高。

“近期幾起企業破產似乎是孤立事件，本周大量銀行財報實際上顯示第三季整體信貸質量有所改善，”Argus Research金融研究主管Stephen Biggar表示。

投資者關注焦點之一的Zions Bancorp ZION.O 反彈4%，周四收跌13%；Western Alliance WAL.N 上漲1.5%，周四曾下跌約11%。

最新一輪拋售始于Zions宣布將沖銷兩筆價值5,000萬美元的商業和工業貸款，Western Alliance WAL.N 則披露已對一名借款人提起訴訟。

更廣泛的市場影響

歐洲銀行股 .SX7P 跌近3%，德意志銀行 DBKGn.DE 和巴克萊銀行 BARC.L 下跌約6%，法國興業銀行 SOGN.PA 跌4.6%。亞洲金融股也受拖累，尤其是日本銀行股.IBNKS.T 和保險股 .IINSU.T。

“我們看到美國銀行股隔夜下跌，亞洲醒來後隨之下跌，歐洲也跟著走低，最終蔓延開來，”道明證券(TD Securities)全球宏觀策略主管James Rossiter表示。

美國的銀行周三和周四通過美聯儲的常設回購工具(SRF)借入近150億美元，為新冠疫情以來最大兩日借款規模。

不過周五早盤銀行未使用該工具，下午仍有機會申請。

“市場定價已反映了所有可能的利好因素，”US Tiger Securities分析師Bo Pei表示，“這使得市場情緒變得脆弱，即使是孤立的負面消息也可能引發過度反應。”(完)