《綜述》美國大型銀行投行業績亮眼，交易熱潮與泡沫風險並存

路透紐約10月14日 - 美國大型銀行預測業務將繼續蓬勃發展，因股市在上一季度飆升以及經濟和消費者支出在大規模關稅的情況下依然穩健。但一些銀行警告稱，資產價格可能已經高得難以持續。

根據周二公布的財報，高盛GS.N第三季投行業務收入猛增42%，摩根大通JPM.N投行業務費用收入攀升16%。富國銀行 WFC.N 和花旗集團 C.N 的投行業務也表現穩健。

“宏觀環境反映出全球經濟的韌性超出許多人的預期。美國仍是領跑者，主要受持續的消費者支出和科技投資推動，”花旗集團首席執行官范潔恩(Jane Fraser)在電話會議上表示，“儘管如此，市場上仍存在估值泡沫。”

市場創新高刺激交易活動

富國銀行首席財務官 Mike Santomassimo對記者表示，交易前景良好。摩根大通首席財務官Jeremy Barnum則稱，該行經歷了很長時間以來 併購業務最繁忙的一個夏季，進入第四季度之際，股權資本市場和首次公開發行(IPO)的情況也很強勁。

交易活動受到資產價格上漲的提振。美國股市今年屢創新高，主要受美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)降息預期推動。

不過，這種市場熱情也引發了對資產價格可能大幅回調的擔憂。摩根大通首席執行官迪蒙(Jamie Dimon)稱“許多資產看起來正進入泡沫區間”，信貸市場已出現“一些過剩的早期跡象”。

投行費用收入增加

今年前九個月，全球投行業務費用創下四年來最高，為盈利提供支撐。

投資平台 AJ Bell 的財務分析主管Danni Hewson說："波濤洶涌的水域會創造機會，過去幾個月的市場波動為美國投資銀行的蓬勃發展創造了完美的環境。"

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，今年迄今全球投行業務費用增長 9%，達到 994 億美元，創 2021 年以來最高。數據顯示，併購業務表現尤為突出，尤其是在科技和金融領域，相關費用分別增長55%和34%。

美國總統特朗普放寬監管也提振交易活動。

根據Dealogic的數據，第三季度全球併購交易同比激增40%，巨額交易也重新開始，達到1.26萬億美元。

“毫無疑問，投資者的熱情相當高漲，”高盛首席執行官蘇德巍(David Solomon)對分析師表示，“雖然總體而言，我對未來前景持樂觀態度，但市場運行具有周期性。嚴謹的風險管理勢在必行。”(完)