【券商聚焦】國泰海通維持吉利汽車(00175)“增持”評級 指公司品牌架構較爲合理且清晰

金吾財訊 | 國泰海通發研報指，吉利汽車(00175)9月銷量達27.3萬輛，同比增長35%。其中新能源銷量16.5萬輛，包括純電動10.0萬輛和插電式混動6.6萬輛，分別同比增長55%和146%。分品牌看，吉利品牌銷量22.2萬輛，同比增長43%，領克品牌3.3萬輛，同比增長28%，極氪品牌1.8萬輛，同比下滑14%。海外出口4.1萬輛，同比增長1%。

2025年1-9月吉利汽車銷量達217.0萬輛，同比增長46%。其中新能源銷量116.8萬輛，包括純電動79.4萬輛和插電式混動37.4萬輛，分別同比增長141%和73%。分品牌看，吉利品牌銷量178.5萬輛，同比增長55%，領克品牌24.1萬輛，同比增長23%，極氪品牌14.4萬輛，同比增長1%。海外出口29.6萬輛，同比下滑7%。

該機構認爲吉利汽車的品牌架構較爲合理且清晰，隨着“智能吉利2025”戰略的逐步落地，公司整體營收和歸母淨利潤有望持續增長。該機構預計公司2025-2027年的歸母淨利潤分別爲163.0億元、182.1億元、236.6億元，EPS分別爲1.61元、1.80元、2.34元，給予2025年16.6倍PE，對應目標價29.20港元(以2025年9月30日爲準，按1港元=0.9152人民幣)，維持“增持”評級。