中遠海能(01138)漲7.46% 機構指政策短期將帶來油散市場船貨匹配效率下降、利好運價

金吾財訊 | 中遠海能(01138)短線走高，截至發稿，漲7.46%，報9.8港元，成交額3.42億港元。

消息面上，方正證券發研報指，交通運輸部發布關於對美船舶收取船舶特別港務費的公告：針對靠泊中國港口的美國主體擁有船舶所有權、美國主體運營、美國直接或間接持有25%及以上股權（表決權/董事會席位）擁有或運營、懸掛美國旗、在美國建造的船舶，按航次計收船舶特別港務費、分階段實施，自2025 年10 月14 日、2026 年4 月17 日、2027 年4 月17 日、2028 年4 月17 日起，分別按每淨噸400、640、880、1120 元人民幣計收；交通部將制定具體實施辦法。

該機構續指，考慮徵收對象與實施細則存在一定不確定性，預計政策短期將帶來油散市場船貨匹配效率下降、利好運價；尤其對於供需基本面本就強勁、可用運力較爲緊張的VLCC 正規市場，Q4 彈性或再超預期。對於中國相關航線的非美國關聯船東，短期或迎來結構性利好；例如中東/西非/拉美至中國的VLCC 航線等。高產能利用率下額外事件帶來的彈性巨大，VLCC 油輪增產+制裁兩大核心邏輯均存在邊際利好因素，持續看好VLCC 正規市場Q4 旺季彈性與中期景氣度向上。1）增產方面，美洲非OPEC+地區產量與出口量穩健增長，價差合適下大西洋至亞洲長途原油出口運需活躍；中東OPEC+國家份額導向下逐步進入增產週期、形成東西出口共振，11 月繼續加碼原油邊際增產政策。